因三北复苏、中东部常态化、海上风电放量及分散式多点开花，2018年风电行业反转明显。今年前三季度风电新增装机12.61GW，同比增30%，是2016、2017年连续两年下滑后首次转正。但是风电中游制造环节毛利率并未出现相应改善，几乎所有环节都出现毛利率下滑。而原因在于影响风电中游毛利率的成本端钢材价格因供改因素高居不下。但2019年以后预期发生逆转。一是环保限产不再采用一刀切方式，供给有望松动；二是房地产需求预期下行，基建增长，但整体需求同比趋弱。

从盘面上看，个股活跃度明显增强，近期操作最经典的战役就是布局德新交运和柘中股份，关注老尚公众号（书生看盘）的朋友都知道，金太阳是11月23号提醒做的波段，截至目前收获32%，让关注了老尚的朋友们都抓住了这波利润，老尚也是替大家开心。11月9号分享的博天环境和11月15号分享的大众公用和三个交易日分别出现两个涨停，这就是关注老尚微信公众号（书生看盘）的好处。

钢材占风电中游铸锻件环节成本的50-80%，该环节盈利能力对钢价十分敏感，毛利率敏感系数最高达4.6。而铸锻件环节一般采用提前锁价（销售产品价格）、锁量（或客户份额）的销售模式，铸锻件环节有望享受钢价下行的收益，尤以金雷风电、日月股份业绩弹性最大。

大盘下探中形成抵抗支撑。从走势看，沪指今年11月19日回补了今年10月11日下跌缺口，完成了一定的阶段性目标，加上今年7月至9月在2700点以上形成密集整理区，随着逐步深入，大盘反复消化而所带来的波动不可避免。阶段上，沪指或仍反复受制于60日均线（2660点）和半年线（2750点）一带而反复消化，进一步夯实底部区。目前大盘月线指标位于超卖区，处10年周期之窗和重要支撑区域进行反复筑底，或等待明年1月或2月转折启动点的形成。大盘估计明年1月前市场仍在半年线之下蓄势，而阶段上，随着近两周的调整，日线技术指标逐步进入低位超卖区，短期可望逐步回稳。