昨天白盘黄金整体走势并不强势，反而有点偏弱，始终压制在周二反弹的高点1208下方运行，但下方也不甘于就此回归弱势，一直坚守在1201支撑位上方，随着晚盘小非农ADP数据公布显示大幅利空黄金，1201出现短暂的下破，但黄金并不甘心，而是以千二为支撑做过部分挣扎，在确定没有机会再次冲高后，开启逐步下跌模式，到收盘前最低试探到达1196附近。日线收取一根小阴。

消息面上：周三公布的美国9月ADP就业人数录得增加23万人，增加值为2月以来最高，预期为增加18.5万人，前值上修为增加16.8万人。数据公布后，现货黄金短线下挫，美元指数短线上扬。随后，美国9月ISM非制造业指数为61.6，显著高于预期的58和8月前值58.5。这一指数曾在7月意外创下11个月新低（55.7），随后触底反弹，显示利空黄金，数据公布后，黄金开始加速下滑。

除了一系列数据之外，美联储官员的讲话也异常频繁。美联储主席鲍威尔表示，美国经济十分积极，美国失业率处于20年来最低水平，经济扩张能持续一段时间；通胀恰好处于美联储2%的目标，渐进式加息将保证通胀水平维持温和，美国不会面临薪资上涨导致通胀走高的危险；他还认为，利率仍然偏宽松，需要逐渐走向正常水平，或提高利率至超过中性水平。鲍威尔一番鹰派言论后，美元随后突破96关口，刷六周以来新高，加大黄金下行力度。

此外，芝加哥联储主席埃文斯表示，他对当前的加息路径感到满意，通胀正以良好的态势上升着，12月再次加息是合适的。他还认为当前政策依旧略微宽松，明年将会收紧政策。里奇蒙德联储主席巴尔金（Thomas Barkin）认为，通胀预期稳定在2%目标左右，他更倾向于2018年只加息三次。他认为美联储应当缓慢逐步地提高利率。在失业率开始上升前，他预计会先降至3.5%的水平。而且只要数据支持，他将支持渐进加息，给黄金下行提供部分支撑。

非农前夕，今日市场数据比较清淡。日内将公布的有美国9月挑战者企业裁员人数，以及美国至9月29日当周初请失业金人数，预期后者将录得21.3万人，略低于前值的21.4万人。此外，今晚22:00，美国还将公布8月工厂订单月率，预期该数据为2.1%，远高于前值的-0.8%，这表明市场对美国制造业的表现充满信心。从周三公布的数据来看，美国经济表现确实强劲，鲍威尔也在昨日的讲话中表示非常看好美国经济。今晚这一数据如果能达到预期或者超预期，则进一步表明美国经济正在强劲增长，美元可能会继续受益。

技术面上，日线上曾莫哲昨天就做过强调，虽然受到周二的拉升，黄金看似重归涨幅，但只要上方未突破1208，1215两个压力点之前，依然不可当多头回归，而且最近黄金的整体走势始终缺乏延续性，所以我们需要随时防止高位再次形成回调，而怎么判断会再次出现回调，下方需要看两个防守点位，第一1201是周二上行1208回调的低点，其次是1198附近，这里属于日线中轨支撑及短期均线较为密集的地方，果然昨天白盘1201附近止住跌势，但到晚上adp的大幅利空，1201甚至1198还是被迫下破，这样我们就可以判断黄金整体走势依然未能脱离震荡环节。

短期均线5日均线并未缩减向上延伸的步伐，目前已经串过10日均线，在1195附近形成一道关键支撑，上方暂时受压于布林带中轨及30日均线1199附近，布林带上下轨再次呈现一个走平状态。附图指标，macd双线继续保持0轴附近，金叉运行，红能放量并不严重；sto双线也保持金叉向上延伸，目前处于50轴上方，稍有放缓。可以说目前日线上，依然以震荡偏强看待。只有下方再次下破5日均线，才可能让这一走势处于偏弱。

短期4小时上，昨天黄金以1208为压力点，收取多根阴柱，使布林带上轨再次出现缩口迹象，短期5日均线在上方，再次出现拐头，目前已经串过10日均线，在1202附近给上行提供一定压力，下方暂时受到布林带中轨及30日均线1193-95一线的支撑。附图指标上，macd双线处于0轴上方虽然还是保持金叉的节奏，但红能缩量严重，随时有望转变为死叉；sto双线在超买区附近完成死叉后，逐步串过50轴，目前处于20轴附近，下行开始有所放缓。综合4小时来看，黄金整体依然偏于震荡。今天可以暂时先留意1202-1193这个短期区间。

综合来看，非农周已经过去三天，但在这三天的走势中，黄金并未延续走高或者走低，反而继续缺乏延续性，一天收阳，一天收阴，如果按照这个节奏走，今天可能会再次收取一根阳柱，但我们需要防止消息面带动走势，而且昨天公布的ADP数据显示大幅利空黄金，需要防止在非农前，黄金会继续走低，所以在今天接下来的操作中，我们保持低多而行，高空为辅，下方重点需要关注1193-95一线的支撑，如果再度下破，下方就需要留意的就是1188-90一带的支撑，只有此位突破，延续性行情才有可能来临。但在非农前曾莫哲认为此位的支撑应该难以突破，上方需要留意短期压力点1199，其次1202，再就是高点1208，最后就是1213-15一线，如果今天能再次重返1202上方，我们就可以当做延续性继续缺乏，将有机会再次挑战1208压力点。

点位上建议，首次回踩1193-95一线进场部分多单，如果突破1193，下方接近1188-90一线可以考虑再次加仓部分，止损1186就可以，目标上看1199-1202，破位继续持有上看，至于空单建议，我们根据盘中走势情况再行给出，重点关注两个时间点，第一是欧盘尾声，其次就是22点左右4小时收线，这两个时间点都可能让走势出现转向。

文/曾莫哲