全球汇市基本面分析：

随着市场对于美国财政刺激持续性产生疑虑，预计美元反弹阶段性进入尾声，驱动黄金价格四季度以来的反弹。美国未来经济上行动力不足，随着税改红利消退，经济增速将逐步放缓。2019年美联储加息预期大幅降低，主要由于中性利率不高，并且美债收益率曲线面临倒挂。

从美元外部驱动看，欧洲经济疲弱仍然对美元有利多支撑。目前短期经济数据方面，美国明显好于欧洲。从货币政策差异看，欧洲央行虽然结束QE，但随着通胀预期走低，欧元加息遥遥无期。总体美元指数多空交织，维持宽幅震荡的判断。

近期全球市场波动加剧，推升市场避险需求。美元指数或难继续大幅攀升，黄金的避险属性重回视野，ETF持仓预计延续增长趋势。基准情形下，美元不具备继续大幅走强的基础。预计黄金的避险需求将会重回视野，对黄金价格起到支撑，现货黄金短期仍有上涨空间。

李良策认为2019年一季度美联储加息概率极低，叠加黄金驱动指标总体偏多，以及年初季节性旺季，黄金近期预计延续涨势。

美联储虽然下调了对2019年利率水平的预测，将2019年加息的预期次数从3次下调至2次，但有声音对2018年12月美联储依然加息表示不满，目前美股或已进入熊市，经济数据亦存在下行的风险，因此，美联储应该进一步放缓加息节奏。这将给黄金带来较强的上升动力。若加息预期进一步减弱，2019年黄金不排除能再次回升至今年高点的可能。

此外，当前美国部分联邦政府部门停摆，持续时间尚不明确，预计对金价起到一定支撑。根据机构对美国政府停摆期间的分析，1976年-2017年，美国政府合计停摆17次，平均停摆天数7.4天，波动范围1-21天，停摆时间越短，对金价影响幅度越小。

近期油价超跌持续打压通胀预期，导致美债实际利率对金价支撑有限，谨慎看好短期黄金价格。长期来看，通胀对金价的影响可能偏向支撑，预计2019年金价可能上行至1320美元/盎司。前期美债真实利率下行对金价起到推动作用;随着油价回落，通胀预期大幅下行，对金价的支撑相对有限。基于此判断，短期内黄金价格走势良策认为上行空间较大。

黄金技术面分析：

现货黄金继上周五大涨后的调整后，本周平安夜金价再度展开二次拉升，盘中大涨15美金直逼1270关口，隔日圣诞节市场休市，日内盘初短线回撤至1264一线释放隔日走势后快速反抽，这就是李良策强调的顺势行情下任何反向的调整都是二次顺势延续的原因，周一在冲高1265回撤1260拉升1270，日内再度回撤1264拉升1272，并且短线有继续上涨的动能，日内上方先看1275附近。

走势上多头趋势已经愈发的明显，其实在上周加息后的反弹突破企稳1250确立破位走势，而在接下来的行情延续则持续打开金价上行空间，确立趋势操作自然就顺势而为即可，我们不管这轮反弹的力度及幅度有多大，只要技术面给出看涨指标，就不要去猜测价格涨这么高还能不能涨，因为从目前所呈现的走势来看，新高是在不断刷新，日线需要关注的1270的企稳情况，此位置若有效站稳后续有望冲击1300关口。

日线上看，周一录得大阳包阴破新高，日内回撤后反抽继续刷新高，日线布林带开口向上运行，日K继续上逼上轨线扩大空间，短周期均线MA5/MA10金叉开口上行，下方周期均线同样向上呈多头排列，短线日K企稳MA240均线前期压制1265，此位置的企稳也为多头的延续提供良好势能；四小时线下方依托MA10均线上行，MA5/MA10金叉运行，短线K线上方触及上轨线，但布林带目前并未开口，短线关注1275的压制，操作上日内继续顺势做多为主。

12.26黄金交易策略：

1、1268做多，止损1264，目标1276-1278；

2、暂无空单建议。

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