现货黄金周初续涨，初步实现在1220关口上方企稳。当日消息面较为清淡，市场继续消化英国脱欧和美联储加息等相关消息的影响，美国股市隔夜继续大跌，市场避险需求进一步高涨，且强势数据利好出尽后，美元指数承压走低，目前已经跌至近三周低位，黄金成为本轮避险买盘的最大受益者，金价在1220上方继续尝试上行，最高触及1225附近。日内英国央行行长卡尼将发表讲话，晚间美国将发布多项房屋市场数据，黄金向1230靠拢的征程仍将面临考验。

　　热点回顾：

　　周初，美联储“第三号人物”威廉姆斯发表讲话称，美联储将坚持其渐进式的加息路径，但他强调美联储会在经济强劲的背景下加息，加息政策不是“预设的”。威廉姆斯讲话表明美联储保持渐进加息，但暗示加息路径或不会对照点阵图推进，整体基调偏向鸽派，对短线美元形成利空。英国脱欧方面，首相特雷莎•梅表示，脱欧协议是决定性的突破，但并不是最终协议。梅还表示，不希望延长过渡期，称在下一次选举前结束过渡期很重要。虽然经历重重波折，但英国脱欧仍在艰难推进，这有利于缓解欧系货币压力，限制美元反弹。对美元构成牵制的不仅有加息预期和英国脱欧，还有美国股市。隔夜收盘，科技股拖累美股重挫，美股三大指数集体下跌，标普500和道指均跌超1%，纳指跌超3%。美元走软，避险高涨，多重利好为黄金反弹开绿灯。

　　我们在此前的分析中强调黄金短线转向偏多，若回调不破1216-14区间继续做多，若有效突破1220关口可以加仓，隔夜黄金行情基本验证这一策略。对于当前黄金来说，行情重心已顺利上移至1220关口附近，该关口下方的1218是短线做单的重要参考，回调不破仍以做多为主。

　　日内盘点：

　　周二早间，澳联储将发布会议纪要，该央行当前货币政策以维稳为主，会议纪要料缺乏惊喜，市场影响有限。相比之下，晚间的英国央行行长卡尼讲话和美国经济数据更引人注目。英国方面，当前脱欧谈判逐步进入关键期，英国央行料在货币政策上继续持稳观望，但若投资者仍需关注卡尼对英国经济和通胀的表述，这可能成为脱欧尘埃落定后英国央行政策走向的重要参考。此外，若卡尼强调脱欧风险，则短时间内投资者将很难看到英央行在加息上有所动作。美国方面主要看数据，包括新屋销售和营建许可，这是美国房屋市场两项重要指标，共同反应房屋市场前景，若数据向好，将全面改善市场对美国房屋市场增速放缓的担忧，若背离或表现不佳，可能重新刺激市场对美国经济复苏的担忧，对美元形成打压。

　　技术分析：

　　小时图上，黄金续涨，但盘中一度回调至近期一轮反弹的23.6%回档位，截止当前呈现的调整行情初步构建双顶回调雏形，重点关注双顶回调颈线，同时也是隔夜回调低点附近的1218附近，若日内回调跌破则短线有深度回调的风险，目标在本轮反弹的50%斐波那契回档位附近的1210，若回调不破颈线，则形态构建失败，短线黄金保持技术面偏多局面，后市继续向1230关口靠拢。

　　日线上，黄金保持在上倾通道内运行，在通道下轨获得支撑后，中长线反弹目标指向上轨附近的1250-60区间。在金价重启反弹之后，ETF投资者买入黄金，SPDR Gold Trust持仓周一增加1.18吨，当前持仓量为760.86吨，经济反弹形势良好，市场投资氛围乐观，中长线多单继续持有，但需关注10月高点附近阻力，突破可以加仓做多。

　　黄金11月20日操作建议：

　　上方阻力：1225、1228-30、1234-37

　　下方支撑：1218-14、1210-08、1204-00

　　Globalidx全球指数特别指出，行情策略有一定的延时性，仅供大家参考，请谨慎投资，注意止损。