务实的乐观主义者

“今天是我到重庆履新第712天”，在新华信托总经理办公室，项琥很准确地对记者说出这个数字，在他心里，每一天，都是新华信托这个老牌金融机构重新绽放所需要的时间。

项琥1992年参加工作，第一份工作就是在中国国际信托，后又进入中信证券、天津协通咨询中心、天津未来保险。2011年，又回到信托行业，从新华信托天津地区负责人成长为公司总经理。“兜兜转转，是一种缘分”他说，横跨多个资管行业后，无论是业务开拓还管理工作，项琥都积累了丰富的经验，算是信托行业的“老人”了。

二次创业 重新出发

2016年3月，项琥到重庆全面主持公司工作，从那时起他掌舵新华信托已有两年。两年间信托行业发展突飞猛进，新政频出，二次转型已经迫在眉睫。项琥的心态很乐观：“信托一头连着资本市场，一头连着货币市场，一头连着产业市场，它的价值不容忽视。”

可能是做业务出身的原因，他把自己定位于务实的乐观主义者，生存是第一要务，必须遵守规则，通过不断提升，在市场中挖掘机会，抓住机会。而任职总经理后，他主要做的也是三件事：一是定下“二次创业”的基调，二是加强风控体系建设；三是推进企业文化建设。

二次创业，是项琥对于新华信托的重新定位。这家初创于1979的信托公司，经历市场多次周期转换，从2014年开始，主动收缩了集合类信托业务，坚决从房地产等高风险业务领域退出，为未来发展打下了坚实的基础。项琥认为，在经济“新常态”下，必须加大战略转型和结构调整力度，引领公司主动创新业务模式。“新华是一家高度市场化的金融机构，只有始终保持创业者的精神，才能在竞争中保有一席之地”。

彼时，信托业仍保持着高速增长，到2016年末，信托行业资产规模达到20.22万亿元，再创新高，同比增速为24%，较2015年加快7.4个百分点。但同时也面临着商业银行私人银行部门、券商、第三方理财机构事实上从事信托业务和争取经营牌照的巨大压力。面对变局，项琥率领经营班子，引领公司主动创新业务模式，在明确资产管理、综合投行、功能信托三大业务方向的同时，进行更为清晰的业务调整，大力发展国际业务、资产管理业务、财富管理业务等业务，加速推动新华信托转型升级。

两年过去了，新华信托“二次创业”的成果如何？项琥拿出一份这样的成绩单：完成公司首单QDII集合资金信托业务、首单私募ABS信托业务、首单房抵贷信托业务，首单私募基金产品乃至重庆市首单慈善信托。但他表示，这才是刚刚起步，对标行业领先企业，新华信托还有更大的成长空间。 

严控风险 常抓不懈

“对于金融机构来说，风险控制及承受能力决定了它究竟能走多远。”项琥这样说。

在他的带领下，新华信托并没有一味追求速度与规模，而是做到有的放矢，构建起全流程、全体系、立体化的风险管理机制，从建立全业务制度体系，按同业务类型制定不同的操作指引及业务准入标准，到成立风险管理委员会，与风险合规部、业务部门共同构成“三位一体”的风险管理体系，新华信托逐步建立了“事前防范、事中控制、事后监督和纠正”的内部约束机制，通过精细化管理约束风险。而其中一个显著标志就是，前中后台部门职能的调整和重心转换。

由于多年以产品为中心的传统的经营惯性，长期以来，新华信托的资源、精力、管理重心都偏向于前台部门。项琥就任总经理后，提出了“做强中台、提升后台”的思路，他认为，信托要回归本源业务，信托公司就必须要“以客户为中心”进行经营和管理。公司管理的重心，应该由前台部门，逐渐扩散到市场营销、客户管理、产品研发、风险监控、财务核算、资源配置等前、中、后台的全部管理过程。此外，在这种模式下，才能真正做到公司的核心客户不会因某一个团队或某个联系人的离开而流失，维护住公司的核心资源。

项琥表示，当前，信托业正处在转型调整期，如何更大程度上保障投资者利益已成为新华信托最看重的关键点，必须将“规范展业、合规经营、风险防控”放在企业文化建设的首位，常抓不懈。 

以人为本 凝聚人心

从业务第一线成长起来的项琥，服务意识很强，很有人情味，他说，增加公司凝聚力需要一手软一手硬，“硬的是工资待遇，软的是企业文化”。

信托人常年在外奔波，天南地北，在项琥的推动下，新华信托建立了多个微信群，公司全员、中层干部、信托经理、异地部门，经常在微信里发送心得感悟，与员工直接交流。他也鼓励员工多运动，多看书，在公司组建了羽毛球、乒乓球、篮球、足球、太极拳等兴趣小组，设立了新华书苑，用于员工阅读分享。

“要鼓舞士气，发钱当然好，但有时候换一种方式更有效。”他表示。新华员工很多都是外地人，冬至了，因公要坚守在渝岗位，能不能大家一起出去喝个羊肉汤？新年到来之际，辛苦了一年，经营班子能不能到各个部门去感谢一下大家？他说，信托是一个全牌照的金融机构，这意味它就是一个平台，一个全靠人把各种资源要素进行有机整合的平台，包括资金、资产、各类服务机构。这决定了必须不断地说服别人，取得信任，无论是内部团队还是外部机构，尤其是内部要保持高度一致。公司要做好业务，不是前台部门硬抗指标，而是所有人共同努力。

项琥说，他最大的使命感，就是希望能带领大家一起奔向更美好的未来。“如果员工要离开，希望他们去到更好的地方，而不是因为工作差离开。也希望他们走的时候，会觉得呆在新华的这几年很值，没有遗憾。”

回归本源 任重道远

在采访中，有四个字出现的频率非常高，那就是“回归本源”。

项琥说，这四个字，尚福林在 2016 年中国信托业业年会上提及过，邓智毅在 2017 年信托业监管工作会议上强调过，他认为，从今开始很长一段时间，这四个字将决定信托公司的走向和分化。而实际上，从去年12月开始， 从“”暂停通道类业务”、“信托委托贷款业务停止备案”、“ 中间级股票配资业务叫停”到银监会“55号文”，这一系列政策的出台都是对上述四个字的细化和落实。

项琥表示，所谓“本源”，就是信托公司要继续坚持信托本业为主体、固有和其他中间业务为补充的总体思路，逐步由受托人发起向由委托人发起转型，聚焦资产管理、财富管理和受托服务三大领域。 所谓“回归”，就是有些公司路走偏了，出现“脱实就需”的苗头，要把它纠正过来，但纠正的过程不是一蹴而就的，它会有路径依赖，尤其是当前中国经济步入新常态，国内企业发生了周期性和结构性的双重变化，加上资本市场不断完善，信托跨市场的优势在不断弱化，整个信托行业都需要在实践中不断摸索转型方向，从私募投行也就是传统融资业务、通道业务逐步转向 “资产管理、财富管理和受托服务”三大本源业务。

有人说，信托的冬天到了。但项琥相信，困难总是暂时的：“没有一个冬天不可逾越”。他的自信，来源于对于行业、对于公司深厚的了解。他认为，从国际实践看，信托是资产管理领域运用最普遍、广泛的基础法律制度。我国自2001年信托法颁布实施后，就赋予了信托制度在国家法律、司法层面的基础法律地位。相比之下，目前其他行业资管业务主要遵循的是部门规章层级的各类规范性文件，基础法律关系还存在差异，法律效力和层级比较有限。从法律上讲，信托是唯一一个非常清晰地通过法律规定的、说明了破产隔离制度的工具。《信托法》明确规定，委托人的财产、受托人的财产和受益人的财产是相互隔离的。

“这就意味着，信托财产一旦成立，就从委托人、受托人、受益人的财产中分割出来，成为一笔独立运作的资产，它不能被抵债、清算和破产”，项琥说，这对于所有希望财富保值和传承的投资者而言，都极具吸引力。

项琥认为，虽然在实际操作中，信托财产的破产隔离遇到很多困难，但目前这一状况正在得以改善。监管部门已经开始着手推进《信托公司条例》等更高层次的立法，为信托行业争取与其他金融机构平等的业务开展机会；包括颁布实施《慈善法》，推出信托登记制度和相关平台建设，都意味着中国信托业在通往春天的道路上，缓慢但是坚定地前进着。

没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会来临，是南方周末2018年新年献词的结尾。项琥就任总经理后，每个新年也会给员工写一份新年贺词，第一年，他鼓舞员工为了自己和家人更美好的生活而工作，第二年，他号召员工做奔跑的创业者：永远战战兢兢，永远如履薄冰，永远充满激情，永远充满希望。这句话就像他留给记者的印象，既务实，又乐观。据说公司里很多员工都收到过他深夜两点、三点、四点、五点发来的工作布置微信，一个热爱工作的总经理，一个勤勉尽责的信托人，他始终坚信，随着信托文化的普及、信托制度的广泛应用，信托行业会释放出更多的制度红利，促进信托行业不断创新发展。