美联储加息中国央行按兵不动 专家称或择机实施小幅“跟随加息”

美联储加息靴子落地，央行仍保持公开市场利率不变。6月14日，央行开展1500亿元逆回购操作，具体为700亿元7天、500亿元14天和300亿元28天逆回购操作，中标利率分别为持平于前期。鉴于当日有800亿元逆回购到期，实现净投放700亿元。

“央行维系公开市场利率不变，是维系内外均衡的需要。”联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖昨日对《证券日报》记者表示，对外来看，人民币汇率短期内无大忧；对内来看，严监管防风险的政策目标虽未改变，但在为期1年多的金融去杠杆进程后，债市杠杆已有诸如资管新规、302号文等文件的上限约束，金融杠杆则由于严打同业套利、同业存单严监管、资管新规清理刚兑资金等因素有明显的收缩。

李奇霖认为，由于严监管、紧信用经济去杠杆，融资收缩对经济的负反馈已逐渐显现。货币政策的重心需要偏向稳经济、防紧信用可能产生的经济失速与债务风险。

北京时间6月14日凌晨2：00，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，将联邦基金利率上调25个基点，达到1.75%至2.0%。

东方金诚研究发展部副总经理王青昨日对《证券日报》记者表示，基于近期国内宏观经济金融形势以及央行主要政策目标，尽管央行在6月14日的公开市场操作中并未上调利率，但仍可能稍后择机小幅上调包括逆回购、MLF（中期借贷便利）等公开市场操作利率5个基点至10个基点，即实施小幅“跟随加息”。

王青表示，2016年以来，除了2017年6月份美联储加息，央行并未跟进以外，历次美联储上调联邦基金目标利率后，央行都上调了以逆回购、MLF等为代表的公开市场政策利率予以跟进（其中2016年12月份美联储加息后，央行选择隔月跟进，即在2017年1月份实施利率上调）。可以预期，年内伴随美联储进一步采取加息行动，央行将大概率保持“跟随加息”节奏。

国泰君安证券全球首席经济学家花长春昨日对《证券日报》记者表示，当前我国货币政策仍以国内经济、金融形势为主，因此，美联储此次宣布加息后，中国央行“跟”的意义不大。即使象征性的“跟”5个基点，不改货币政策基调（边际放松对冲宏观审慎的收紧），6月份至7月份定向降准概率大。