京东香港上市发售首日吸引散户投资者认购额420亿港元，超额认购倍数近26倍。
据招股书，截至最后实际可行日期，刘强东持有4.485亿股普通股，占股15.1%，拥有78.4%的表决权；腾讯全资子公司黄河投资有限公司持有5.272亿股普通股，占股17.8%，是最大股东，拥有4.6%的表决权；沃尔玛持有2.89亿股普通股，占股9.8%，拥有2.5%的表决权。
在京东港交所上市之际，国内相关电商专家对其回港二次上市原因以及未来挑战进行了分析。
京东为什么选择二次上市？
网经社电子商务研究中心主任曹磊表示，多家中概股相继传出回港二次上市，阿里、美团、小米、腾讯等公司先后在港交所上市，能够看出内地企业相信香港市场能够为他们转型提供稳定、有力的资本市场专业二级市场融资服务。京东二次上市能够实现股民、投资者、用户在中国资本市场的统一。
曹磊指出，京东目前正处在战略转型阶段，过去两年间，京东在技术领域进行了大量的投入，而且无论在对内提升效率和对外服务输出上也初见成效。除了京东商城板块已在美国上市外，还有京东数科、京东物流、京东健康等三个子集团“独角兽”以及底层及技术板块的京东云。这几个子板块在今后几年内或将陆续IPO，此外还有京东投资的一大批创业公司，构成“泛京东系”外围壁垒。
此外，网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东表示，京东选择二次港股上市，则可以多一条融资渠道，为其物流、数科、健康等板块研发弥补弹药。
二次上市对京东有哪些影响？
陈虎东指出，京东二次上市，或旨在解决供应链后端支撑的融资问题，最终通过后端供应链的求变。这次港股上市，或许会对其冷链物流、数字化仓储、配送、分拣等业务利好。
京东凭借着在供应链和技术上的优势，可以延伸到很多产业，甚至突破零售的边界，与很多的场景连接，比如快手，有场景优势，但是无法解决后端的履约环节，京东可为其补上这一块；又如国美，线上能力不足，但是在后端供应链上有优势，同样可以和京东优势互补。
其实，过去两年来，京东的很多战略合作都是基于连接者这一角色，相信未来一段时间京东的一些合作布局也会延续此思路。达达集团的成功IPO，也意味着“京东系”上市公司雏形浮现。京东二次上市后，也将加快其合作布局，逐步完善战略目标。
网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青指出，京东二次上市能提高其市场吸引力。京东赴港上市，与阿里齐聚香港。它们在股价、业绩、市值等方面都会引发资本市场关注。加上此前已在香港上市的互联网公司有美团、同程艺龙、小米、宝宝树等，这样更会增强港股对世界市场的吸引，利于获取优质资源。
京东未来也会面临挑战
京东虽然拥有拥有3.87亿人的年活跃用户，但是还未完善自己的私域流量。曹磊指出，京东缺乏自身流量入口，像抖音、快手自带流量，宝宝树、小红书也有自己的社区。而京东缺乏社区沉淀，还未形成引以为傲的拳头产品，形成壁垒。未来需要更多结盟，如与快手、腾讯微信等。
另外，京东缺乏社交运营体系，用户分享、推广、晒单、种草等这样的社交闭环还没完全建立起来，未来需要积极地追赶。
陈虎东进一步指出，供应链的转型，其实是很多头部电商的一个重要方向，但供应链中一个很大优势：物流和仓储，京东做得比较好。目前供应链方向是很多企业争夺的市场，京东的竞争对手不少。
莫岱青指出，下沉市场消费场景已经成为重要的消费增长点。如何更好地抢占下沉市场的区域，也成为利润最大化的重要突破口。如今，京东、拼多多、阿里电商三巨头均已完成下沉市场布局。因此，对于京东来说，做好用户增量显得尤为关键，它在下沉市场的拓展依然面临挑战。
上游新闻·重庆晨报记者 杨野
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