操盘必读｜央行定向降准今日落地 A股史上最豪气回购计划出炉

昨日，沪指低开低走，收盘下跌1%，收报2759.13点，再创两年多收盘新低；创业板指走势更惨，收盘重挫2.58%，收报1565.61点。两市合计成交仅有3296亿元，行业板块呈现普跌态势。

对于后市大盘走向，机构认为，“政策底”和“估值底”已基本确立，三底之中唯有“市场底”还有待确认，从A股历史经验来看，每当管理层反复释放利好之后，真正的市场底还需要一段时间的消化。如何确定终极“市场底”，盯住成交量，一旦低位持续放量拉升，那么底部可以确认无疑。

A股持续下跌，面对市场的剧烈起伏和公司股价的不断下跌，一些上市公司再也坐不住了，纷纷增持和抛出回购股份的计划护盘，其中当属美的集团最豪气。一个月不到，股价下挫24%的美的集团，7月4日晚发出护盘计划。

美的集团公告称，在回购价格不超过50元/股的条件下，拟回购不超过40亿元公司股份。

另有广汇汽车、捷顺科技、中国恒大等公司推出了股票回购方案。

影响今日股市走势的消息还有：

【公告淘金】

◆格力电器（000651）再度举牌海立股份（600619），占其总股本的10%。

◆美的集团（000333）拟40亿元回购股份，回购价格不超50元/股。

◆海普瑞（002399）上调上半年业绩预期，预计增长25倍-30倍。经纬辉开（300120）上半年业绩225%-255%；柳钢股份（601003）上半年净利预增395%到467%；浙江龙盛（600352）上半年净利预增120%到140%。

◆世纪鼎利(300050) 控股股东将变更为东方恒信，实控人将变更为蒋学明。

◆广汇汽车（600297）拟回购股份2亿-4亿元。

◆鸿博股份（002229）开发的体育彩票安卓终端机成功通过第三方的适配性测试，成为该类产品的合格供应商，暂定的适用范围为超市、便利店等行业渠道。◆华铁股份（000976）全资子公司成为哈斯科铁路公司中国区总代理商，预计2018年可为公司带来销售收入约为0.6亿元。

◆开创国际（600097）以770万加元收购加拿大FCS公司70%股权，扩大国际渔业资源。

【财经要闻】

◆国务院副总理、推进海南全面深化改革开放领导小组组长韩正：扎实推进海南自贸试验区建设，推动海南成为新时代全面深化改革开放新标杆。

◆国务院关税税则委员会：中国不会先于美国实施加征关税措施。

◆发改委起草《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》，严控新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车发展。

◆百度在AI开发者大会上发布了“昆仑”人工智能芯片。百度称其为中国第一款云端全功能AI芯片，也是目前为止业内设计算力最高的AI芯片。

◆据中国证券投资基金业协会网站，世界头号对冲基金桥水已经完成备案登记，正式成为境内私募管理人。

◆苏宁联手百度，三年内普及末端配送无人驾驶技术。

【投资聚焦】

◆印度下调中国商品进口关税相关公司或受益

据商务部网站消息，印度商业和工业部发布消息称，该国下调了中国、韩国等5个亚洲国家商品的进口关税，这项减税政策自7月1日起在印度参与的《亚太贸易协定》框架内实行。《亚太贸易协定》是亚太地区最早的优惠贸易协定，第四轮降税自7月1日起实施，关税减让的税目合计10312个，成员间贸易自由化程度进一步提升，成员国内市场将进一步丰富。此次印度减税也是印度在与美国产生分歧的背景下决定降低亚洲国家商品进口关税。而在上周二，中国下调了包括印度、韩国等部分亚太国家产品的进口关税，自7月1日起实行。相比美国对其他国家加征关税，中国与周边国家的贸易往来却要再上一个台阶了，相关公司有望受益。

洪汇新材（002802）出口营收占比47%，产品主要出口地域包括印度、韩国等数五十多个国家和地区。理工环科（002322）产品已出口印度、新加坡、俄罗斯等十余个国家和地区。

◆覆铜板厂商迎来涨价潮行业有望量价齐升

据媒体报道，近日国内覆铜板厂商迎来涨价潮，建滔、威利邦、山东金宝等多家公司发布了涨价通知。覆铜板巨头建滔发布通知称，决定从7月1日起对HB/VO板材（所有厚度）加价RMB10/HKD10。梅州威利邦、明康绝缘玻纤于7月3日起对所有覆铜板产品价格上调6元/张，山东金宝自7月1日起对公司覆铜板产品在原价基础上每张上调5元。覆铜板是PCB制造过程中重要的基材。环保高压下，覆铜板上游主要原材料铜箔供给受限，价格上涨对覆铜板支撑明显。下游PCB旺季即将来临，通信、消费电子、汽车电子等多场景需求将爆发，行业望迎来高增长期。随着上下游产业链的传导，覆铜板有望迎来量价齐升，相关公司盈利将改善。可关注金安国纪（002636）、生益科技（600183）等覆铜板龙头公司。

◆顺丰今年年底前计划投放纯电动物流车近万辆

顺丰速运新能源汽车项目负责人郑伟志透露，2018年底前，顺丰速运计划投放纯电动物流车将近10000辆，这批车型主要用于替换在全国30多个城市支线运输的燃油货车。另外据了解，2018年初，顺丰速运在全国多个城市针对末端配送的纯电动物流车替换已经启动。随着电商和物流行业的快速发展，基于物流成本管理和节能环保趋势，新能源物流车在替代市场和新增市场均有巨大的市场需求。涉足新能源物流车项目的上市公司有中能电气（300062）、科泰电源（300153）等。

【四大证券报摘要】

■中国证券报

◆依法处置高风险机构 清理整顿金融秩序

新一届国务院金融稳定发展委员会日前成立并召开会议。会议审议了金融委办公室提出的打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案。7月4日，接访专家认为，未来三年重点任务包括有效控制宏观杠杆率和重点领域信用风险、有序化解影子银行风险、依法处置高风险机构、清理整顿金融秩序等，相应重点领域风险将得到有针对性的防范和精准处置。

◆终止案例增多 上市公司再融资遇冷

上市公司定增越来越难，中国证券报记者了解到，不少定增公司正遭遇融资难题。为完成定增，承诺兜底已经成为“标配”，甚至有公司给出回购、不要后端收益的超级优惠条件。业内人士指出，包括定增在内的整个再融资市场目前都处于相对困难的处境，上市公司要缓解资金“饥渴”仍然面临很多难题。

◆网贷资金疑似流向杠杆举牌 “自融”频频爆雷

高息、配资、炒股这三者极容易结合。有业内人士表示，部分网贷平台所募集资金并没有进入小微企业、实体经济，而是参与了二级市场的股票交易，甚至有些举牌上市公司的杠杆资金都有可能来自于网贷平台。

◆监管加码违规券商吃罚单

今年上半年，中国证监会及其派出机构对27家券商开出35张罚单，投行业务违规占了半壁江山。业内人士表示，证监会加大了对中介机构的问责力度，体现了监管部门业务风险监管全覆盖的思路转变，且对中介机构的监管也从投行为重点扩展到整个业务链条。下一步，证券公司要通过完善内部操作流程、人员管理、信息系统建设等，弥补漏洞，合规运营，加强风险管控。

■上海证券报

◆国家税务总局：税收违法“黑名单”公布力度持续加大

记者从国家税务总局专题新闻发布会上获悉，今年1至6月，各级税务机关公布税收违法“黑名单”案件2781件，比去年同期增长80%。自2014年10月公布第一批“黑名单”以来，各级税务机关累计公布“黑名单”案件达到10340件。

◆把紧高管股东入口 银保监会接连祭出“否决令”　　

金融牌照发放收紧的同时，监管部门也不断把紧机构股东、高管的入口。近日，银保监会接连祭出“否决令”，除了对不合规高管说“不”，还首次公开否决了保险公司的“准股东”。

◆主流险企加仓1倍PB以下周期股　　

近日来A股市场持续调整，部分大机构开始逆向布局。上证报记者获悉，本周以来，多家主流保险机构相继开始加仓A股，买入的资金规模普遍在每家几十亿元左右。据了解，此次主流保险机构买入的标的，主要是跌至1倍PB以下的周期股，集中在地产、化工、建筑等领域。有一家大型保险机构投资人士表示：“越跌越买。”

◆新光圆成百亿收购三重疑点待解　　

主营房地产却要跨境收购风电传动设备龙头，手头不宽裕却准备拿出百亿左右的并购资金……新光圆成瞄准港股公司中国传动的收购预案一发布，就引发诸多讨论。更惹人关注的是，新光圆成年初在股价高位停牌，控股股东质押比例接近97%，而流通股东榜上则满是资管、信托计划。当前市场氛围下，公司复牌后，这一收购方案能托住股价么，又或者，公司股价走势对本次收购将产生怎样的影响？

■证券时报

◆5G商用两大挑战：组网难度加大 终端面世滞后

3GPP在6月中旬发布了5G第一阶段全功能标准化方案，由于中国企业深度参与了标准的制定，通信设备商提供满足最新标准要求的网络设备周期被大大压缩；但是，5G试验阶段的终端设备还无法满足商用需要，现阶段的试验终端体积大，在芯片、天线等方面也还不成熟。至于网络建设，运营商面临两种选择，一是非独立组网(NSA)，二是独立组网(SA)。在上海展期间，中国联通首次明确表态以SA方式建设5G网络为目标，至此，三大运营商都回应了5G网络如何建设的问题。但在业内人士看来，三大运营商的表态并不意味着完全放弃NSA建网，未来还存在不确定性。

◆楼市“蓄水池”还能用多久？

货币超发是我国一段时间以来不争的事实。据相关资料，2009年，我国成为全球最大的“印钞机”。2012年，全球新增货币供应量我国占了近一半。该年末，我国M2余额为97.42万亿(以人民币计，下同)，接近全球货币供应总量的四分之一，是美国的1.5倍，位居世界第一。2017年底，我国M2余额增长到167.7万亿。今年2月末，该数字又变成了172.91万亿，增长势头未止。过量货币如同猛开“水龙头”放出来的“水”，总得有个去处。在我国，楼市成了“蓄水池”，超发货币大部分被其吸纳了。楼市自身也“水涨船高”，形成了一个大牛市，目前仍意犹未尽。

◆一部电影引发的海外药品代购反思

病没治好就“吃掉”了一套房子的钱，一两年能花光中低收入家庭的毕生积蓄。刚刚上映的电影《我不是药神》最近刷屏，道出了进口药贵、国产药弱的现状，无奈之下，部分罕见病、危重病患者只能寄望于风险较高的海外代购药。《我不是药神》还没有正式上映，而仅仅是点映状态，就已经引发了社会各界的广泛讨论，围绕电影的各种话题也在朋友圈刷了屏，这对于一部国产现实题材电影来说，无疑是很难得的。

◆上半年27家券商领罚！内控不当、投行违规成监管重点

截至6月30日，针对证券公司在日常监管中出现的涉嫌违法违规行为，证监会及其派出机构已对27家券商开出34份行政处罚决定书或自律监管文件。今年以来，证监会进一步强化了证券公司的现场检查力度。记者了解到，34张罚单中，内控不当与投行业务违规各占一半，暴露出这些券商合规管理意识薄弱、合规风控未全面有效覆盖，甚至合规人员配置不足等问题。

■证券日报

◆央行定向降准今日落地 短期资金仍充裕央行

7月4日发布公告称，以利率招标方式开展100亿元逆回购操作，中标利率为2.55%。考虑到当日有900亿元逆回购到期，当日实现净回笼800亿元。业内人士认为，考虑到今日定向降准正式施行，预计释放7000亿元资金，7月上旬流动性压力将得到缓解。

◆“新蓝筹”行动成果初显 沪市新上市公司业绩增长潜力大　

近年来，上交所以新经济、高技术、传统产业优化升级等优质企业为重点服务对象，深入实施“新蓝筹”行动，从源头上引入优质公司“活水”，推动沪市股票市场转型升级，不断提升服务实体经济的能力。而伴随市场服务重心的前移和深化，“新蓝筹”行动成果初步显现，沪市上市公司结构持续优化。

◆股价低迷可转债转股遇寒冬 国泰君安可转债累计转股仅6476股

昨日，国泰君安公告称，自2018年1月8日至2018年6月30日期间，公司A股可转债累计有人民币13.1万元转换为公司A股股份。可见，相对于总额为70亿元的可转债，转股数量几乎可以忽略不计。究其原因，可转债转股数量少是因为国泰君安低迷的股价。昨日，国泰君安收于14.29元/股，与其发行可转债20元/股的初始转股价相比，有将近30%的差距。

◆A股市场浮现五大新变化 反复磨底中机构信心回升　

纵观目前的市场走势，业内人士普遍认为，虽然大盘仍处于震荡磨底期，但无论从估值、成交量、个股涨跌比例、风险偏好，还是从产业资本持续增持、上市公司频频回购等多方面的变化看，均可发现市场见底特征正在逐步清晰。近期市场出现的五大积极变化，值得投资者密切关注。

【热点数据】

◆破发股超过300只创2015年以来新高

数据统计显示，目前最新收盘价出现破发的个股共计301只，创2015年以来新高。分行业看，这些个股主要集中在机械设备、电气设备、化工、汽车、采掘等行业，其中机械设备行业分布最为广泛，有46只。破发股数量较少的行业有休闲服务、国防军工、钢铁等，银行股不存在破发情况。从历史纵向对比来看，当前A股市场个股破发程度已显著超越前一轮市场重要低点。相关统计显示，在2016年1月27日沪指探底2638点时，沪深两市有130只个股出现破发，占当时两市2804只个股总量比例的4.64%，低于当前A股市场8.52%的破发个股占比。

【资金风向】

◆市场震荡下行资金买入冀凯股份

周三，沪深两市早盘小幅低开，接着一路震荡向下，市场情绪尚未恢复，整体处于弱性。截至收盘，沪指跌1.00%报2759点，深成指跌2.02%报9035点，创业板指跌2.58%报1565点。两市共计成交3297亿元，较上个交易日减少642亿元。◆4日主力资金抢筹1股净买入额超过4000万元在4日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，1股前五席位净买入额超过4000万元，为冀凯股份（002691），净买入额4688.90万元。当日冀凯股份第一大买入席位为光大证券金华宾虹路证券营业部，买入额2034.71万元。

【产经透视】

◆发改委：严控新增传统燃油汽车产能积极推动新能源汽车发展

发改委起草《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》，严格控制新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车健康有序发展，着力构建智能汽车创新发展体系。鼓励汽车产能利用率低的省份和企业加大资金投入和兼并重组力度。科学规划新能源汽车产业布局，鼓励现有传统燃油汽车企业加大资金投入，调整产品结构，发展新能源汽车产品。严格新建纯电动汽车企业投资项目管理，防范盲目布点和低水平重复建设。鼓励企业通过股权投资等方式，开展兼并重组和战略合作，联合研发产品，共同组织生产，提升产业集中度。支持国有汽车企业与其他各类企业开展混合所有制改革，强强联合，组建具有世界一流水平的汽车企业集团。

【环球股指】

◆美股休市金价继续反弹 市场静待美联储6月会议纪要

美东时间周三，欧股主要股指涨跌不一，美国股市休市1天。假日期间，市场交投平淡，汇市波动较小，市场将焦点转向北京时间7月6日凌晨2点公布的美联储6月会议纪要。金价继续反弹，盘中一度涨破1260美元关口。国际油价高位震荡，布油小幅收涨。

欧股：欧洲STOXX 50指数涨约0.2%；德国DAX 30指数收跌0.26%，报12317.61点。法国CAC 40指数收涨0.07%，报5320.50点。英国富时100指数收跌0.27%，报7573.09点。

黄金：截至北京7月5日凌晨一点，美国COMEX 8月黄金期货实盘价格周二收盘上涨4.6美元，涨幅0.37%，报1258.1美元/盎司。

原油：布伦特9月原油期货收涨0.48美元，涨幅约0.62%，报78.24美元/桶。