破发！港股首个未盈利生物药企上市首日遇尴尬

8月1日，港股歌礼制药（01672.HK）上市首日大涨超5%后逐渐走低，交易不到45分钟就跌破14港元的发行价。据了解，歌礼制药是港交所上市的首家未盈利上市生物科技企业。据招股书显示，歌礼制药2016年亏损3187万元，17年亏损8693万元。而亏损原因是因为研发费用高，而且未将任何产品商业化，未产生销售收益。

歌礼制药上市首日破发

歌礼制药每手(1000股)入场费16161.23港元，一度被市场认为难以吸引散户。7月31日上市前夕，歌礼制药发布公开配售结果称，申购人数16197人，一手中签率40%，超购倍数9.13倍。发售股价14港元，位于发行价12至16港元区间中段。

周二，歌礼制药暗盘开盘报14.3港元，开盘后一度走高至15.7港元，最终收报14.18港元，较招股价涨1.29%。

周三上市首日，歌礼制药开盘价为14.8港元，高上市价5.7%。随后，股价一路下挫，开盘不到45分钟，就跌破了发行价14港元。午后股价一路小幅震荡，截至收盘，股价报收14港元，换手率为9.35%。

歌礼制药30分钟图

港股首个未盈利生物药企

据了解，在港交所发布IPO新政之后，歌礼制药是首家响应港交所“4.30”新规的生物制药类公司，是港交所上市的首家未盈利上市生物科技企业。

据歌礼制药招股书显示，歌礼制药致力于解决抗病毒、癌症及脂肪肝疾病三大治疗领域中尚未被满足的医疗需求，专注于抗病毒药物尤其是丙肝药物的开发。

招股书显示，2016年和2017年，歌礼制药收益分别为人民币3297.6万元，5320.2万元。2018年一季度收益则为5106.2万元，上年同期为1330.1万元。2016年亏损3187万元，2017年亏损为8693万元。

而亏损的原因，一方面是因为2016年及2017年并未将任何产品商业化，因此并未产生任何产品销售收益；另一方面，则是因为近两年研发费用较高。2016年为6269万元，2017年为1.14亿元。其中两项临近商业化药物——拉维达韦和达诺瑞韦的研发费用合计在16年总占比95.5%，17年总占比93.5%。

歌礼制药董事会主席、执行董事兼行政总裁吴劲梓在接受媒体采访时表示，公司治疗丙肝药物戈诺卫已开始市场化，另有包括拉维达韦等四款新药亦在发展中，相信均能为公司未来实现盈利做出巨大贡献。

上游新闻•重庆商报记者 谢聘