研报精选｜海外市场波动剧烈，关注计算机板块内优质个股

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1.川财证券：海外市场波动剧烈，关注计算机板块内优质个股

上周，计算机板块受海外市场大幅波动影响而表现疲弱，个股普遍出现下跌。

上周是国庆后的第一周，计算机板块整体表现疲弱，个股普遍下跌。我们认为主要原因是外围市场大幅波动传导到 A 股市场。在国庆期间，受彭博芯片门报道和美联储主席对利率表态的影响，美国纳斯达克指数下跌 3.21%，恒生指数下跌4.38%。虽然在 10 月 7 日央行出台了降低存款准备金的政策，但是全球股市的波动仍在加剧，叠加对对未来经济增长的担忧，所以节后第一周股市仍表现较差。计算机行业作为高弹性板块，对市场情绪和风险偏好的敏感性最强，同时随着三季报的预报的逐渐披露，对三季度板块整体的业绩增速的担忧，大部分龙头个股均出现较大幅度的下跌。

巨头继续加码云计算，医疗信息化景气度持续提升。从行业上看，腾讯最近调整了组织架构以突显云及 B 端产业互联网重要地位，随着流量红利时代的结束，阿里和腾讯逐渐加大对云计算领域的布局，未来可能将迎来持续的高速发展。另外值得关注的是 9 月底国家卫健委发布《国家卫生健康委员会、国家中医药局关于开展“优质服务基层行”活动的通知》，同时发布《乡镇卫生院服务能力标准（2018 年版）》和《社区卫生服务中心服务能力标准（2018年版）》。此次的《通知》有望使得全国 3.7 万乡镇卫生院和 3.5 万社区卫生服务中心加快实现达标建设，有利于助推医疗信息化景气度持续提升。中期来看，随着板块的调整，部分龙头个股的投资机会已经凸现。我们认为物联网、云计算、医疗信息化可能是接下来重要的投资机会。

建议关注相关的龙头标的：宝信软件（600845）、广联达（002410）、东华软件（002065）、深信服（300454）、浪潮信息（000977） 。

2.联讯证券：水泥旺季来临需求恢复，板块业绩驱动行情望启动

随着基建补短板逐步推行以及冬季采暖限产计划出台，水泥行业供需紧张的现状难以改变，9月初发改委调研建材价格影响逐步减小，预计四季度施工旺季以及基建项目落地加速将进一步提升水泥需求。建议适当关注水泥危废处理协同业务。

联讯证券指出，政策面来看，《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》、《长三角地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》相继发布，其中长三角地区是首次明确以文件形式提出错峰限产，说明在严峻的采暖季污染治理形式下，环保限产范围在扩大，排放要求更加严格；环保对供给端的影响并没有减弱的趋势反而是提升。

从水泥价格来看，随着旺季来临需求恢复，水泥价格再次步入上行通道，根据中国水泥网的消息，2018年9月末，全国P.O42.5散装水泥均价为436.39元/吨，环比上涨2.68%，同比上涨27.28%；进入10月，安徽、江苏、山东、江西等多个地区再次推涨价格，部分地区水泥价格已经接近2017年12月的高点，而目前旺季才开始，后续价格进一步推涨的可能较大；从需求端来看，8月同口径产量增速转正，而9月建筑业PMI指数景气显著提升，9月建筑业商务活动指数为63.4%，比上月上升4.4个百分点，建筑业生产活动明显加快，重回景气临界点以上，考虑稳基建政策的滞后效应，联讯证券判断四季度基建回暖概率大，多方面数据验证需求端年末改善的可能较大。

联讯证券指出，从今年水泥股的表现来看，受业绩驱动明显，7月份的上涨明显与中报陆续披露有关，目前三季报披露在即，板块业绩整体靓丽基本无悬念，板块有望迎来三季报及旺季涨价行情，依然重点推荐海螺水泥（600585.SH）和华新水泥（600801.SH），关注万年青（000789.SZ）、塔牌集团（002233.SZ）等。

上游新闻综合东方财富网、第一财经等