本周创业板天量暴涨7%，是新一轮牛市还是反弹结束？

本周A股市场最大的看点，不是主要指数如何在全球跌势中逆流而上，而是创业板日线和周线级别的成交数量因打破了开设以来的纪录而惊艳了全场。不过市场人士认为，无新高伴随的天量暗藏隐患，成交数量释放过于剧烈或致反弹行情“短阳寿”。

创业板一周破掉仨纪录

北京时间11月13日凌晨，美国股市全线暴跌。但当日创业板综合指数（创业板综）却涨声雷动。该指数大幅低开1.02%后，便在汹涌的买盘推动下直线翻红，并于中午11点至下午14点爆发抢盘狂潮，最后涨幅为1.79%，为今年5月28日以来首次收复60天线大关。值得注意的是，当日创业板成交数量高达8729万手，一举突破了今年4月2日的7488万手天量纪录。

而纵观本周，创业板成交数量合计36490万手，一举突破了2015年11月中旬34439万手的天量纪录。另外，本周创业板综涨幅达到了7.18%，为今年3月底以来的最大值。

三方面利好刺激创业板

“三大因素刺激创业板本周暴涨。”中信证券首席分析师钱向劲在接受上游新闻•重庆商报记者采访时指出：“首先，创业板市场在过去2年时间平均跌幅已达50%，技术上超跌明显，市盈率下滑至30倍，估值泡沫大大降低，投资价值逐渐显现。其次，管理层今年以来不断出台政策扶持小微企业，近期各级政府更是掀起了处理民企股权质押危机的热潮，使得创业板为首的新经济上市公司基本面预期发生转变。最后，近半年来国内通胀数据不断回升，经济转型阶段的通胀回升对新兴产业构成利好，故创业板迎来了难得的估值修复良机。总体来看，创业板天量暴涨，是多方面因素长期累积后爆发的结果。”

天量未能伴随新高意味着什么

那么，创业板本周天量暴涨，究竟是新一轮牛市确立的标志性信号，还是一波反弹行情尾声的讯息呢？

申万宏源重庆分公司首席投顾何武对上游新闻•重庆商报记者表示：“创业板自2015年6月见顶以来，已经多次刷新了日线级别的历史天量，周线级别历史天量的刷新只有3年前的这个时候。这3年多时间，无论周线还是日线天量刷新，之后伴随的都是中期大顶，有时甚至逼近而未超越天量就见顶了。这其中的原因，在于前期套牢盘与下方获利盘兑现欲望非常强烈，尤其是一些高管大股东利用涨势减持很坚决。所以，正因大量限售股解禁引发了减持潮，才使得创业板每次天量后都是难以逾越的顶部。短期来讲，天量之下未能突破9月的高点，不排除创业板还会有天量出现，但那时应当是高抛的机会；而就中线来看，调整了三年多的创业板能在这个位置爆出天量，说明一些价值型资金对创业板的前景比较看好。因此总体来讲，我们对创业板的态度是：短期继续看空，且有可能再创新低；中线逐渐看多，可精选业绩稳健增长的创蓝筹。”

中投证券重庆分公司首席投顾龚科对上游新闻•重庆商报记者表示：“10月19日见底以来，创业板两大指数的阶段涨幅已接近20%，基本上达到了中级反弹行情的幅度。因此从技术上讲，反弹第一波或就此告一段落。从盘面上看，领涨主力是超跌低价的创业板股，一些质地优良的绩优股并无突出表现，可见盘面技术性反弹的性质较为显著。我们认为，接下来的创业板，或将稍事休息。投资者要从三方面进行关注：一是休整期间量能的萎缩情况，若能快速萎缩则有望形成新的做多起点，反之则要谨慎；二是会不会出现天量长阴棒，若出现了则要小心后市再创新低；三是能不能在休整期间诞生新的具有持续性的热点，若能诞生新热点即可适当参与，反之要保持谨慎。”

上游新闻•重庆商报记者 王也