操盘必读｜美股变天! 道指重挫近800点 A股能否顶住重压？

美股一夜变天! 道指重挫近800点

虽然周一美股走势喜人，但美国短期债券收益率曲线首现倒挂，引发市场对美经济衰退的担忧。

周二美股全线大跌，标普500指数收跌90.30点，跌幅3.24%，报2700.07点。道指收跌799.36点，跌幅3.10%，报25027.07点。纳指收跌283.09点，跌幅3.80%，报7158.43点。

【市场关注】

人民币两日暴涨超千点 企业结汇回升

自11月30日以来，人民币对美元已上涨近2%，为期间涨幅第三大的新兴市场货币。12月4日，人民币对美元官方收盘报6.8401，较G20峰会前暴涨逾千点。离岸人民币隔夜盘中一度收复6.83，空头回补现象明显。某国有大行外汇交易员对第一财经记者表示，近期企业结汇量有所回升，这从边际上也支撑人民币。而且央行暂停短期流动性投放，中美利差也出现了低位企稳的态势，为人民币汇率企稳提供了基础。

38部委：对知识产权领域严重失信主体开展联合惩戒

发改委等三十八个部委联合印发《关于对知识产权（专利）领域严重失信主体开展联合惩戒的合作备忘录》。2018年12月底前实现知识产权（专利）领域严重失信主体的联合惩戒。惩戒措施包括限制政府性资金支持，对政府性资金申请从严审核，或降低支持力度。限制补贴性资金和社会保障资金支持。

深圳出台举措助力民企4个千亿计划减负纾困

深圳市政府12月4日已正式印发《关于更大力度支持民营经济发展的若干措施》，提出4个“千亿元计划”，分别是：确保全市企业年减负降成本1000亿元以上；实现新增银行信贷规模1000亿元以上；以及实现民营企业新增发债1000亿元以上；设立总规模1000亿元的深圳市民营企业平稳发展基金。

A股质押股数45个月来首次下降

参照中国结算数据，截至11月末，A股全市场质押股数达6406.53亿股，环比下降0.37%，是2015年2月以来的第一次环比下降，打断此前延续45个月的连续增长态势。

沪伦通或于12月14日开通

有媒体报道称，筹备已久的沪伦通或将在12月14日正式开通，揭牌仪式当日将会在伦敦举行，届时并将公布入选的中、英企业名单，而正式交易或将等到1月后。目前，华泰证券GDR发行已经获得英国监管部门的最终批准。

中证报：科创板上市时间或在明年两会前后

科创板首批上市企业或以具有核心科技实力的企业为主，有盈利能力要求，预计上市时间或在明年两会前后；后续上市企业或适当放宽盈利要求，随着企业分批上市，可能设立科创板指数。此外，监管层或鼓励股权承销规模靠前的头部券商承揽科创板企业的上市发行工作。

北京奔驰股东可能换位 戴姆勒被指股比将增至65%

据外媒12月4日报道，北汽集团合作伙伴戴姆勒集团已经提出有意增加双方合资公司北京奔驰的股比，由现在的49%增加至65%。如果消息属实，北京奔驰将成为继华晨宝马之后第二家外资股比超过50%的合资企业。截至发稿时间，戴姆勒和北汽方面均未作出正式回应。

证监会通过中粮地产购买大悦城地产的交易

证监会公告，在并购重组委12月4日会议上，中粮地产发行股份购买资产的申请获无条件通过。

支付宝回应勒索病毒偷密码：尚无用户受影响

支付宝安全中心表示，已第一时间跟进，目前没有一例支付宝账户受到影响。针对此类风险，支付宝风控系统早有针对性的防护，包括二次校验短信校验码、人脸识别等。即便密码泄露，也能最大程度的确保账户安全。在智能风控的保护下，支付宝的资损率低至千万分之五。即便出现小概率的账户被盗，支付宝也承诺会全额赔付。

优酷原总裁杨伟东涉经济问题被调查

据阿里大文娱集团消息，阿里影业董事长樊路远将兼任优酷总裁。根据举报，优酷原总裁杨伟东因经济问题，正在配合警方调查。

乐视网违规担保风险开始引爆

12月4日晚，乐视网公告透露，根据北京市第一中级人民法院的民事裁定书，针对申请人天弘创新的仲裁请求，查封、扣押或者冻结乐视网、乐乐互动、北京鹏翼三个被申请人名下价值9002.2万元的财产。不过，乐视网称，上市公司会积极应诉。如果败诉，指贾跃亭及其旗下乐视控股关联公司应承担此次违规行为对上市公司造成的一切损失，乐视网将进行追诉。

【公告淘金】

春风动力拟回购股份

春风动力（603129）拟回购股份5000万至1亿元，回购价格不超过22元/股。

高乐股份中标"互联网+智慧教育”项目

高乐股份（002348）全资子公司高乐教育中标汕头市潮南区"互联网+智慧教育"信息化项目，中标成交金额1.39亿元，占公司2017年度营业收入的21%。

众生药业实控人获资金驰援

众生药业（002317）实控人张绍日与东莞市上市莞企发展投资合伙企业签署《战略合作框架协议》，后者拟为张绍日提供一揽子资金支持服务，具体方式包括受让其持有的公司股份、提供借款等，首期资金支持将不超过2亿元。

鲁商置业拟受让大股东旗下医疗资产

鲁商置业（600223）拟受让控股股东山东省商业集团持有的福瑞达医药100%股权，交易价款确定为9.27亿元，鲁商置业以所持三家房地产开发公司全部股权作价8.06亿元以及1.21亿元现金支付。福瑞达医药今年1至10月实现营业收入6.83亿元，净利润2163万元。

广生堂新药通过一致性评价

广生堂（300436）新一代抗乙肝病毒药品福甘定通过仿制药质量与疗效一致性评价。公司表示，这有利于加速仿制药的进口替代。此外，本次补充申请增加了艾滋病适应症，产品将有机会参加新一轮国家艾滋病用药定点大额采购。

【投资聚焦】

人民币近两日涨超千点、造纸航空和出境游受益

截至发稿时，在岸人民币对美元升值0.68%报6.8340,达至[|9月中旬以来新高，近两日累计升值约1200个基点。人民币汇率升值，能够帮助采购海外资源的企业削减成本压力。我国纸浆进口依赖度较高，其中木浆的对外依存度在2017年达到67%。近期纸浆价格呈现下行趋势，上期所纸浆期货上市以来，已较挂牌基准价下跌15%，研究机构看好中顺洁柔（002511）等产品售价相对稳定的生活用纸企业从中受益。南方航空（600029）等航空公司拥有购买飞机带来的美元负债，业绩情况也与汇率具备较大关联。人民币升值还有助于提升出境游意愿。2017年，我国出境游（不含港澳台）人次占总人口比例4.4%，距离日本的14%、美国的22%仍有较大提升空间。

公司方面，众信旅游（002707）发行股份收购竹园国旅剩余股权事项已获证监会核准批文，能够进一步巩固其出境游批发业务领先地位。

台股被动元件板块强劲反弹、5G商用大幅刺激下游需求

周二，继周一15只股集体涨停后，台股被动元件板块盘中再创反弹新高。截至周二收盘，MLCC龙头国巨、禾伸堂、奇力新等个股自11月年内低点反弹近40%，华新科反弹涨幅更是达到76%。今年年中以来，受中美贸易战影响，下游客户采购趋于谨慎，行业景气度短期回落。随着贸易战90天缓冲期到来，下游预计加紧备货，明年一季度下游需求有望超预期。目前，行业从价格、库存消化和开工率回升等方面都已做好准备，只待终端启动备货。业内认为，除上述短期因素外，中长期看，全球5G商用也将刺激被动元件需求。

一方面，5G基站数量至少是4G的1.5倍；另一方面，5G手机对MLCC等的需求量将提高50%-200%。同时，汽车电子对MLCC的需求旺盛，全球MLCC巨头日本村田上月称，车用MLCC需求强劲，今年营收有望创历史新高。

行业景气度回升，风华高科（000636）、顺络电子（002138）和三环集团（300408）等行业龙头全年及明年一季度业绩或超预期。

中交兴路获蚂蚁金服领投7亿元融资、商用车车联网领域受关注

据媒体报道，北京中交兴路信息科技有限公司已于近期完成7亿元A轮融资，由蚂蚁金服领投、北京车联网产业发展基金跟投。中交兴路承担建设和运营的全国道路货运车辆公共监管与服务平台，是全球最大的商用车车联网平台，也是重载货车唯一国家级监管平台，覆盖全国31个省份、逾95%重载货车的动静态数据。

分析认为，商用车车联网可以更好的解决商用车辆对道路导航、物流信息、车辆管理等方面刚性需求，可以提高车辆运维管理效率，降低运维成本。与乘用车相比，我国商用车实现车联网占比较低，但市场空间广阔且相关业务正快速发展，业内预计到2020年市场空间远超百亿。随着行业龙头获阿里系等的重磅融资，商用车车联网领域望引发市场关注。

千方科技（002373）与中交兴路是同一控股股东的关联公司，在车联网及V2X等领域有密切合作与联系。

四维图新（002405）深耕商用车车联网领域多年，旗下中寰卫星是商用车联网领域具有重要影响的公司。

嫦娥四号发射在即、将实现人类首次月球背面软着陆

俄罗斯卫星通讯社消息，中国国家航天局官员表示，嫦娥四号探测器计划于12月8日发射升空，在地球背面软着陆，实现世界首次月背登陆。此次任务的最大亮点是，中国将实现世界首次月球背面软着陆和巡视探测，这被认为是工程技术和空间科学的双重跨越和创新。此次任务将实现两个“第一次”：第一次实现人类探测器月球背面软着陆；第一次实现人类航天器在地月L2点对地对月中继通信。

由于与月球背面无法进行直接通信，今年6月，中国探月工程嫦娥四号任务鹊桥号中继星发射升空，成功到达地月拉格朗日L2点，成为世界首颗运行于这一晕轨道的通信卫星，负责地球和嫦娥四号之间的信号传输。此前在我国发射的嫦娥三号探测器创造了世界在月工作时间最长的历史记录。

交易所互动平台中：佳讯飞鸿（300213）表示，公司承担了“神舟系列、天宫系列、嫦娥系列”载人航天飞行及交会对接通信保障项目；联创光电（600363）、永新光学（603297）表示嫦娥系列探月卫星采用了公司产品。

【四大证券报摘要】

中国证券报 

多家央企有望入围第二批“两类公司”试点 国有资本投资运营改革提速

国有资本投资、运营公司改革试点正进一步加速。国家电投等央企有望入围第二批“两类公司”试点。同时，地方国资平台投资运作动作频频。业内人士认为，“两类公司”在当前国企改革加速进程中起到关键性纽带作用。伴随制度完善及试点扩容，一系列市场化运作的速度将进一步加快，为资本市场注入新动能。

机械板块三连阳 两细分领域显中期机遇

受多因素影响，机械板块今年以来持续调整，整体鲜有趋势性机会。但有市场人士表示，机械板块内多个细分领域投资机会较为确定。从估值角度来看，目前板块整体估值溢价率已为近五年来低点，已具备一定的安全边际。

政策利好不断 头部券商股优势显著

近期券商板块迎来多重利好。分析指出，随着政策面预期不断改善，券商板块仍是中长期值得关注的重要板块，估值修复有望持续，但由于本轮反弹板块涨幅较大，短期内应积极关注政策及市场的边际变化，选取估值较低的优质个股。

上海证券报

三种纾困方案落地 券商百亿资金救援民企路线露端倪

目前纾困基金项目落地较慢有多种原因，主要是筛选项目确定标的较为谨慎。一般是基金由各地政府主导，用于救助大股东股权质押比例较高的当地优质民营上市公司。目前，通行的救助模式是由基金向企业提供资金支持，专项用于上市公司归还高息银行贷款，同时办理股权转质押，将公司股东原来质押给银行的股权按一定比例转质押给纾困基金。

有债性更有股性 基金经理力捧转债

虽然债券牛市还在继续，但不少固收基金经理已开始提防行情发生逆转的可能性，并且在操作上缩短了久期、提高了流动性。在上述背景下，调整了近一年的可转债作为增厚收益的利器，重新被基金经理们“捡起”。

多喜爱两股东蒙头买买买 买到了违规举牌

12月4日早间，多喜爱发布公告称，公司获两股东同时举牌。当日，此前异常大涨的多喜爱大幅低开，最终以跌停收盘。反常走势的背后是上述股东蒙头买买买，以及由此触发的违规举牌。

证券时报 

重点城市楼市成交回升 调控政策进入平稳期

11月，房地产政策面最大的特点是收紧约束性政策锐减。有分析认为，市场涨幅明显放缓，是约束性政策减少的最主要原因，楼市告别高烧，房地产调控再收紧加码的市场基础不存在。未来一线和二线城市的供应将继续保持增长，随着房企迫于年终业绩压力将采取“低价入市”、“打折促销”等以价换量的措施，各线城市成交有望回升。

永辉超市大调整 张氏兄弟解除一致行动协议

零售巨头永辉超市(601933)的调整力度可能比预期的大。12月4日晚间，公司发布公告：拟35.31亿元接手大连万达商业管理集团的1.5%股权。同时，拟以3.93亿元的价格向公司副董事长张轩宁出售永辉云创科技20%的股权，永辉云创不再纳入上市公司合并报表。此外，永辉超市创始人张轩松、张轩宁兄弟解除一致行动协议，公司变为无控股股东及实际控制人。

证券日报

职业年金入市又有新进展 A股再迎长线资金

12月4日，全国政协调研组在上海就“发挥商业养老保险在养老保障体系中的重要作用”开展专题调研。会议透露，上海市于2015年启动实施事业单位缴纳职业年金实账积累工作，随着职业年金投资运营工作的推进，近期又启动了机关及参公事业单位缴纳职业年金实账积累工作，计划今年年底前职业年金基金全部做实，市区两级财政做好经费保障。同时，上海市职业年金基金投资运营工作正在有序推进中，预计明年可实际投入运营，实现保值增值。

两大趋势助力纺织服装业繁荣 6只年报预喜股估值优势凸显

进入12月份以来，纺织服装板块表现整体良好。分析人士指出，纺织板块近期的良好表现在2019年或有望延续，随着消费升级推动产业升级，未来纺织服装行业将呈现两大趋势。从业绩面上看，目前已有37家纺织服装行业上市公司披露了2018年年报业绩预告，业绩预喜公司达到29家，占比近八成。

【热点数据】

39只续亏个股风险大

数据统计显示，截至最新，沪深两市A股已经有1200多只个股公布了2018年年报预告，其中，39只个股续亏。对于非ST股票而言，连续亏损两年或许意味着年报披露后披星戴帽数据显示，盐湖股份、凯瑞德、中航三鑫等21股续亏。一旦这些股票年报披露时净利亏损坐实，将被实施ST或*ST。相比较被ST的风险，续亏的*ST股风险更大，其中部分股票可能面临退市风险。*ST巴士、*ST保千、*ST成城等9只*ST股票年报续亏。

【资金风向】

市场小幅上涨、资金买入广博股份

周二，沪深两市小幅低开，全天呈现窄幅震荡走势。截至收盘，沪指涨0.42%报2665点，深成指涨0.19%报7953点，创业板指涨0.43%报1378点。两市共计成交3302亿元，较上个交易日减少948亿元。

盘面上，钛白粉、天然气、燃气水务等板块涨幅居前；电子发票、交运设备、边缘计算等板块跌幅居前。

龙虎榜上，营业部资金净买入前三的是广博股份、金鸿控股、全新好，金额分别达0.29亿元、0.28亿元、0.27亿元。广博股份主要从事互联网营销和文化用品制造。

【产业情报】

知识产权保护力度加大、内容付费市场迎来机遇

《最高人民法院关于知识产权法庭若干问题的规定》3日获得原则通过。《规定》送审稿明确了知识产权法庭的机构性质、受案范围、诉讼程序、审判权力运行机制、程序衔接等内容。此外，由发改委等38个部委联合签署的《关于对知识产权（专利）领域严重失信主体开展联合惩戒的合作备忘录》日前印发。

10月，中央批准《最高人民法院关于设立知识产权法庭的试点方案》，同意最高人民法院设立知识产权法庭，统一审理全国范围内专业技术性较强的专利等上诉案件。种种迹象表明，我国对于知识产权的保护力度正在日益加大。申万宏源认为，未来3至5年内，版权保护仍处于从无到有的变革期，用户付费渗透率及金额持续提升，图片、短视频、音乐等内容付费新兴市场空间不断扩容，长期利好细分行业龙头。

安妮股份（002235）主营数字版权服务业务；捷成股份（300182）子公司华视网聚从事影视版权运营；新经典（603096）立足版权资产管理，是以内容创意为核心的文化传媒企业。

【产经透视】

原料药供应不足、罗红霉素等常用药价格一路上扬

据万得数据显示，罗红霉素今年二季度以来上涨加速，从5月590元/公斤，涨到10月份735元/公斤，涨幅达25%。除了罗红霉素，今年以来，扑尔敏、甘草片等常用药品价格一路上扬，有些地方涨幅已达50%以上甚至翻倍。其背后是上游一些原料药供应不足、快速涨价，甚至断供的现实。

相关概念股主要有现代制药（600420）、尔康制药（300267）及亚太药业（002370）。