科创板重磅！上交所召开百人座谈会部署准备工作，相关工作组已就绪，申报材料倒计时，强调会员单位要“严把七道关”

（图片来源：上交所发布）

证券时报消息 3月16日周六，上海证券交易所举行“设立科创板并试点注册制”会员准备工作座谈会，近百家证券公司等会员单位主要负责人出席。

记者了解到，当天的座谈会，通报了上交所设立科创板并试点注册制前期相关工作进展情况，上交所理事长黄红元出席会议。

上交所透露：已设立11个“工作就绪组”▲▲▲

上交所方面表示，前期，为全力确保科创板建设和注册制试点工作高效平稳推进，上交所成立了由所主要领导牵头的设立科创板并试点注册制工作上线指挥部，下设11个工作就绪组，涵盖发行、审核、交易、监察、系统、新闻等主要工作条线。座谈会上，工作就绪组各组长分别向与会人员介绍了最新工作推进情况和下一步重点工作安排。

实际上，在上交所设立科创板并试点注册制，并不是简单地开设一个新的交易板块，从制度规则设计到新建技术系统，这相当于是一次全新的市场改革。这一点，从3月1日上交所正式集中发布的配套规则就不难看出。当天发布的规则，包括《科创板股票发行上市审核规则》《科创板股票上市委员会管理办法》《科技创新咨询委员会工作规则》《科创板股票发行与承销实施办法》《科创板股票上市规则》《科创板股票交易特别规定》等6项主要业务规则，以及《科创板上市保荐书内容与格式指引》《科创板股票发行上市申请文件受理指引》《科创板股票盘后固定价格交易指引》《科创板股票交易风险揭示书必备条款》4项配套业务指引。

3月3日，上交所再次发布两个业务指引，分别是《科创板企业上市推荐指引》和《科创板股票发行上市审核问答》，要求保荐机构在把握科创板定位时需遵循几个原则，重点推荐符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。

3月7日，上交所明确了符合适当性要求的投资者在证券公司开通科创板股票交易权限相关事项。上交所指出，科创板股票交易权限的开通方式与港股通基本一致，投资者仅需向其委托的证券公司申请，在已有沪市A股证券账户上开通科创板股票交易权限即可，无需在中国结算开立新的证券账户。

3月15日，上交所正式发布《保荐人通过上海证券交易所科创板股票发行上市审核系统办理业务指南》与《科创板创新试点红筹企业财务报告信息披露指引》，对红筹企业采用等效会计准则或境外会计准则披露财务信息时需说明的事项，报告期内研发活动费用化与资本化情况、重要子公司基本信息、发生重大企业合并交易时商誉增减变动情况等的信息披露作出规范。

申报保荐材料“两日”倒计时▲▲▲

3月16日的会员准备工作座谈会上，上交所方面认真听取了会员单位意见建议。重点就强化会员单位责任，全面做好市场准备尤其是风险防范提出新的要求。中国证监会机构监管部、中国证券业协会、中国证券登记结算公司等相关单位负责人出席会议，并提出工作要求。

据介绍，参加会议的会员代表表示，将深刻把握好资本市场改革的历史机遇，积极提升发行定价、销售、研究等业务能力，切实按照科创板定位推荐潜力企业上市，做好企业承销保荐、投资者权限开通、技术系统对接以及客户交易管理等各项工作。

证券时报记者此前获悉，3月18日（下周一）开始，上交所科创板审核系统将正式进入生产状态，所有通过审核系统提交的文件将被视为正式的科创板股票发行上市审核文件。科创板发行上市审核实行电子化审核，申请、受理、问询、回复等事项通过上交所发行上市审核业务系统办理。因此，按照相关申报、受理、审核流程来判断，预计科创板正式开板最快有望在今年6、7月间。

刚过去的一周，符合“50万投资门槛，2年交易经验”的投资者开户热情高涨，大量合格投资者在券商营业部、VTM机甚至仅通过正规的券商手机APP完成权限开通。

3月15日，上交所相关负责人在2019浦东科技创新投资机遇与展望论坛上称，上交所对于科创板企业受理、审核，正在探索“分行业审核”流程，目前在上交所科创板上市审核中心下面设有四个部门，审核一部与审核二部为直接审核部门，再按照不同的行业分成若干审核小组。与目前上交所的上市审核服务中心类似，其工作人员大都具备法律或财务会计等专业背景。

按照3月1日正式发布的6份相关规则，上交所还将成立科创板上市委员会和科技创新咨询委员会。其中上市委员会人数在30-40人之间，由上交所以外的专家以及所内专业人员组成，承担发行上市审议、监督、咨询、复审的职责。此外，科技创新咨询委员会的人数在40-60人之间，由从事科技创新行业的权威专家、知名企业家、资深投资专家组成，负责为科创板建设和发行上市审核提供专业咨询、人员培训和政策建议。

根据科创板相关规则，上交所以问询方式进行审核，需要在受理申请后3个月内给出审核结果，但不包括公司对问询进行回复反馈的时间（最长3个月），在上交所审核通过后，证监会需在20个交易日内完成对申请的最终核准，科创板正常审核周期预计在3-6个月。

上交所强调：会员单位要“严把七道关”▲▲▲

在周六举行的会员准备工作座谈会上，上交所强调，设立科创板并试点注册制是大事，大事要办成好事，防控风险是第一要旨。上交所相关负责人强调，会员单位要“严把七道关”——交易权限开通关、企业选择关、发行定价关、材料申报关、上市初期交易监管关、系统安全运行关和廉洁关，按照“高标准、稳起步、严监管、控风险”的基本要求，共同做好设立科创板并试点注册制各项准备工作。

首先是“交易权限开通关”。按照3月7日上交所发布的问答，符合科创板股票适当性条件的投资者现在就可以申请开通相关权限。投资者仅需向其委托的证券公司申请，在已有沪市A股证券账户上开通科创板股票交易权限即可，无需在中国结算开立新的证券账户。券商会员也无需向上交所申请办理其他手续。

上交所要求，券商会员在为投资者开通科创板股票交易权限时，应当要求首次委托买入科创板股票的客户，以纸面或电子形式签署科创板股票交易风险揭示书，风险揭示书应当具备《上海证券交易所科创板股票交易风险揭示书必备条款》规定的内容，充分揭示科创板的主要风险特征。

其次是“企业选择关”。根据3月1日发布的相关配套规则与指引，在执行层面，保荐机构要把握好科创板定位，需要尊重科技创新规律、资本市场规律和企业发展规律。我国科创企业很多正处于爬坡迈坎关键期，科创板定位的把握，需要处理好现实与目标、当前与长远的关系。科创板既要优先支持新技术、新产业企业发展，也要兼顾市场认可度高的新模式、新业态优质企业发展。

具体来说，将要试行保荐机构相关子公司跟投制度、建立执业评价机制，通过商业约束和声誉约束进一步发挥保荐机构对科创企业的遴选功能。要求保荐人就发行人是否符合科创板定位，进行专业判断。上交所将关注发行人的评估是否客观、保荐人的判断是否合理，并可以根据需要就发行人是否符合科创板定位，向本所设立的科技创新咨询委员会提出咨询。

第三是“发行定价关”。比如说，试点注册制，让投行回归定价和销售本源。注册制下，监管侧重形式审核，不对项目质量发表意见，如何确定发行时机、如何给出买卖双方满意的价格、能否发行成功，均将取决于投行的研究能力、定价能力以及机构的分销能力与资本实力。

第四是“材料申报关”。上交所3月15日发布的业务指引，明确了保荐人应建立有效的EKey内控制度，保荐人如何通过系统填报项目信息并提交项目申报文件；明确了问询回复文件应如何编制并通过系统提交，须披露的回复文件如何提交豁免申请，审核过程中重大事项如何报告等内容；明确了发行人及其保荐人如何申请上市委委员回避，保荐人应注意查收上市委现场问询问题，如何通过系统向上交所报告会后重大事项等内容；针对发行人及其保荐人关注重点，进一步明确了回复时限计时方式、中止期间起算、时间单位等内容。

第五是“上市初期交易监管关”。这指的是，科创板企业具有业务模式新、不确定性大等特点，股票价格波动可能高于一般上市公司。需要在防止过度炒作同时，维护正常交易秩序。二级市场出现流动性不足，会影响定价效率，并制约一级市场的融资功能。防范炒作的同时，应保障市场流动性。此外，上交所还将根据市场准备情况，分批实施包括做事制度等在内的差异化交易机制安排。

此外上交所有关负责人强调，会员单位还应把握好“系统安全运行关”和“廉洁关”。希望广大会员单位与上交所一起，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻落实党中央、国务院关于资本市场的重大决策部署，在中国证监会的统一指挥下，形成工作合力，共同促进资本市场高质量发展，圆满完成设立科创板并试点注册制的历史任务。