华谊兄弟亏损近11亿：冯小刚补了近7000万业绩赔款，郑恺补款2000万
去年饱受舆论风波的华谊兄弟终于卡着“截稿时间”交出了2018年的业绩答卷。
4月26日夜间，华谊兄弟发布了2018年年报，在2018年华谊兄弟实现营收38.91亿，同比下降1.40%，净利润亏损近11亿，同比下降231.97%。这也是华谊兄弟自2009年上市以来，净利润首次出现亏损。
2018年华谊兄弟计提了超过9亿元的商誉减值，冯小刚的东阳美拉、张国立的浙江常升都在减值范围内。其中由于东阳美拉仍在业绩对赌期内，冯小刚还需要向华谊兄弟缴纳近7000万元的“业绩赔款”。另一位明星郑恺，则需要根据协议交付1962.58万的业绩补偿款。
2018年净亏约11亿
华谊兄弟上市十年交最差业绩
4月26日夜间，华谊兄弟发布2018年报。公司实现营收38.91亿，同比下降1.40%。同时净利润亏损近11亿，同比下降231.97%，扣非净利润更是同比下降幅度达1001.40%。
这可以说是华谊兄弟上市后交出的最差的一份年报。“2018年，华谊兄弟遭遇上市以来最大的一次冲击”，今年年初，华谊兄弟董事长王中军（王忠军）在机构调研会上表示。“华谊兄弟业务开展中存在两大问题，一是项目选择的精准度不达预期，开发项目能力发挥失常，导致2018年储备匮乏；二是已有项目的市场定位和市场风险研判不足，导致执行力度不到位。拍起戏来大手大脚、几个亿成本的戏两句话就拍了、一部戏好的时候每个人都说有功劳，但一到不好的时候，错误在谁就根本找不到了。”
报告期内，“影视娱乐”是企业营业收入的主要来源，实现主营收入36.57亿元，较上年同期相比上升8.39%。电影方面，业绩贡献来自于2018年跨期上映的《芳华》《前任3：再见前任》，两部共计入19亿票房，占其影视板块全年主营收入近52%。但2018年上映的《云南虫谷》《狄仁杰之四大天王》票房都难以堪称成功。
此外，华谊兄弟的“品牌授权及服务”营业收入为1.5亿，营收占比为3.9%，较上年同期下降42.15%。“互联网娱乐”营业收入为5260.6万，营收占比为1.4%。
对于业绩下滑的原因，华谊兄弟方面表示，2018年影视行业经历一系列的规范调整和优化，公司主营业务较上年同比略有下降，影视娱乐板块报告期上映的部分影片票房未达预期，品牌授权和实景娱乐板块受市场环境的影响，各项目推进进度存在时间性差异，导致收款进度在各年之间有所差异。
值得注意的是，华谊兄弟同日发布了2019年一季报。根据公告，公司第一季度归属于上市公司股东的净利润为亏损近9400万。华谊兄弟2019年一季度出现较大亏损，主要是因为报告期内公司因优化电影业务缺席春节档，上映影片不达预期以及剧集收入较上年同期下降。
接下去华谊兄弟将会陆续上映多部影片，如管虎导演的战争巨制《八佰》已宣布定档7月5日上映，田羽生导演的新作《伟大的愿望》定档8月9日上映。另外，周星驰导演新作《美人鱼2》及根据手游改编的电影《侍神令》（原名《阴阳师》）已杀青进入后期制作阶段，陆川导演的《749局》也已开机拍摄。王中军（王忠军）在机构调研会上提出，2019年会正式回到华谊兄弟绿灯委员会，拥有一票否决权，参与公司所有的电影项目，从孵化开发到宣发落地，全面强化对电影业务的管控。
未达业绩承诺
冯小刚需补偿6821万
2015年10月，华谊兄弟为延续“明星驱动IP”模式，斥资7.56亿元收购成立仅1天的浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司（以下简称“东阳浩瀚”）70%股权，东阳浩瀚的明星股东包括艺人李晨、冯绍峰、Angelababy、郑恺、杜淳、陈赫。
2015年11月，华谊又以10.5亿元收购浙江东阳美拉传媒有限公司（以下简称“东阳美拉”）的股东冯小刚和陆国强合计持有的70%股权，东阳美拉当时的资产总额仅为1.36万元，负债总额为1.91万元，但估值却高达15亿元。
股权转让之时，东阳浩瀚的明星股东以及东阳美拉老股东均作出了5年业绩承诺。根据华谊年报，2018年度东阳美拉承诺的业绩目标为税后净利润不低于1.32亿元，而公司实际实现净利润仅有6501.5万元，未完成业绩承诺，因此东阳美拉老股东冯小刚需要交付6821.15万业绩补偿款。
短期债务承压
王氏兄弟已质押超95％股权
除了主营业务营收下滑、盈利承压等问题外，横亘在华谊兄弟面前的另一把“悬顶之剑”则是债务问题。在今年1月的机构调研会上，王忠军坦承，华谊兄弟“流动性不太好”，企业在快速扩张阶段遗留的资金压力在当下被放大。
年报数据显示，截至2018年末，华谊兄弟短期借款为1.92亿，一年内到期非流动负债36.47亿，而货币现金为26.41亿，远低于上述债务金额总和。
实际上，今年伊始，华谊兄弟已经通过银行授信、公司借款、转让股权收益权等方式积极筹资。
值得注意的是，截止报告期末，华谊兄弟实际控制人王忠军、王忠磊持有公司的股权比例为26.7％，而两人的股权质押比例均已处于高位。年报数据显示，王忠军已累计质押约5.44亿股，占其持股比例94％，王忠磊已累计质押约1.68亿股，占其持股比例99％。
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