继沪市主板、深市主板、中小板、创业板之后，A股第五大板块——科创板于7月22日正式开市交易，25只科创板新股重演了创业板首批新股上市首日的爆炒行情，不过业内人士认为，经过上市首日的狂飙突进后，科创板新股短期内大概率会重蹈创业板首批新股上市初期“首日暴涨、半月回调”的覆辙。
忆往昔：
首批创业板股票首日爆炒后遭遇持续回调
2009年10月30日创业板首批28只股票上市，当天，创业板首批28家公司都出现明显高开，至收盘时，28只创业板个股的平均涨幅达到106.23%。其中涨幅最大的是金亚科技，单日涨幅高达209.73%，安科生物、探路者、华谊兄弟、亿纬锂能、华星创业、大禹节水、乐普医疗、莱美药业、新宁物流的首日涨幅也都超过了100%。即便当天涨幅最低的是南风股份，全天涨幅也达到了75.84%。
不过经历的首日爆炒后的片刻风光之后，首批创业板新股就遭遇了持续回调，上市首日的过度爆炒显然是透支了首批28只创业板股票在其后一段时期内的股价上行空间，11月2日，也就是首批创业板股票上市后的第二个交易日，28只股票有25只创业板股票全部下跌，其中金亚科技等20只个股更是以跌停报收。11月3日，创业板股票的整体表现依旧低迷，除了爱尔眼科、神州泰岳、网宿科技、机器人、鼎汉技术分别录得0.79%~4.56%的涨幅外，其余创业板股票继续收跌。若以10月30日收盘价为基数，28只创业板个股在上市头5个交易日、头10个交易日分别平均下跌8.54%、11.79%。
看今朝：
科创板股票“首秀”疯狂远胜创业板
与十年前首批创业板新股的首秀相比，周一首批科创板的首日交易更为疯狂，开盘25只创业板新股即全线大涨，截至收盘，25家公司首日平均涨幅约139.94%，其中安集科技涨幅居首，大涨约400.2%。澜起科技、西部超导、心脉医疗的首日涨幅亦超过200%。相较之下，首批上市创业板新股首日涨幅超过200%的仅有金亚科技，首批28只创业板新股的首日平均涨幅不到107%。
除了首日涨幅外，在成交量、换手率以及首日收盘市盈率等数据方面，25只科创板新股首日表现也远超创业板首批新股。7月22日当天，25只科创板新股成交金额超过480亿元，其中中国通号成交额近百亿元。25家公司平均换手率约77%，其中安集科技换手率超过86%。截至收盘，25家公司平均市盈率约120倍，中微公司的市盈率已飙升至782.83%。
值得注意的是，尽管首批科创板新股首日交易的“繁荣”程度远超首批创业板新股，但首批科创板新股在首日交易中重蹈了首批创业板新股首日交易冲高回落的覆辙，对比盘中最高价和收盘价可以发现，25只科创板新股在上市首日全部出现了股价回撤的现象，其中中微公司盘中股价一度冲至125元，但至收盘时，其股价回撤至81.03元，回撤幅度达到35.18%。此外，铂力特、天准科技、航天宏图的股价回撤幅度也都超过30%，25只科创板新股首日股价回撤幅度达到24.95%。
谈未来：科创板短线面临较大股价回撤压力
虽然首批科创板新股的首日表现远超此前市场主流预期，但业内人士普遍认为，经过首日爆炒后，25只科创板新股面临较大的短线股价回撤压力。
“个人认为科创板新股首日炒作有些过头了，估计短线科创板会有较大的回调压力。”浙工大MBA导师、中信证券（浙江）首席投资顾问钱向劲表示，25只科创板新股在上市首日都出现了明显的上影线，显示其股价进一步上行的可能性已经不大。同时25只股票的首日换手率都在70%~85%之间，表明打新资金已经基本兑现了首日收益，在科创板参与投资者有限的背景下，新的短线追涨资金从何而来令人疑惑。同时，较高的换手率也表明资金更多是在做短线投机，真正愿意长期持有的资金并不多。另外，25只科创板新股的首日收盘市盈率全部远高于同行业上市公司，即便考虑到新股溢价因素，也已经脱离了个股基本面的支撑。由于科创板的交易制度仍然实行T+1，当天除了打新抛售盘以外，抑制股价的因素实际上并不多，接下来4天由于没有涨跌幅的限制，预计科创板股价波动会更为剧烈。
中金公司策略分析师王汉锋指出，在市场化询价后，科创板的新股风险可能有所提升，由一二级市场价差带来的A股此前新股在上市初期“只涨不跌”现象在科创板出现概率降低。科创板新股首日换手率基本在60%-90%之间，因为科创板前5个交易日均不设涨跌幅，预计前几个交易日科创板可能都会保持相对高的换手率，随着市场关注度的影响前高后低的可能性较大。未来在参与科创板投资中，无论是新股申购还是二级市场投资，均需要注重科创板企业的基本面情况。
中信证券策略分析师裘翔也认为，从过往新股的收益率分布来看，上市初期短线交易收益率通常为负，科创板新股上市首日脱离基本面爆炒纯粹是基于短线博弈思路进行的交易，预计科创板新股上市爆炒后，其股价会逐渐调整至均衡状态。具体而言，相关新股日均换手率降至10%以下或是上市1 个月以后，均衡价格大体能够形成，因此中长期价值投资者可根据对科创板个股的价值判断进行配置，避开近期科创板个股的市场博弈和炒作。
上游新闻·重庆商报记者 凌天亮
【免责声明】上游新闻客户端未标有“来源：上游新闻-重庆晨报”或“上游新闻LOGO、水印的文字、图片、音频视频等稿件均为转载稿。如转载稿涉及版权等问题，请与上游新闻联系。
