近日，黄山旅游发展股份有限公司(以下简称黄山旅游)发起了股东回馈活动，通知显示，活动时间为2019年11月23日至12月1日，为期9天。截至昨日15时收市，持有黄山旅游股份的股东可享受黄山旅游旗下黄山风景区(门票价格190元)和太平湖景区门票(门票价格45元)免费政策。

事实上，这并非是黄山旅游第一次回馈股民的免门票福利活动。早在去年11月，黄山旅游就推出了“首届回馈股东免景区门票”活动。

值得注意的是，近年来，上市公司花式给股东送“福利”的现象并不少见。送流量、紫砂壶、龟苓膏、鸡尾酒……甚至还有公司给股东赠送安全套。

黄山风景区 中新经纬 张燕征摄

黄山旅游赠送股东门票价值超千万元

11月14日，黄山旅游公司发起了股东回馈活动，通知显示，活动时间为2019年11月23日至12月1日，为期9天。截至2019年11月18日15时收市，持有黄山旅游股份的股东可享受黄山旅游旗下黄山风景区(门票价格190元)和太平湖景区门票(门票价格45元)免费政策。

其中，黄山旅游要求个人股东凭券商营业部出具的股票账户对账单(盖公章)及身份证原件；法人股东凭券商营业部出具的股票账户对账单(盖公章)及授权委托书，指定不超过5名免票名额代表。并且股东需要持上述凭证到景区的售票处专属窗口才可办理景区门票免费通行。

黄山旅游股东回馈活动公告 来源：黄山官方微博

值得一提的是，除了免费送门票，11月19日至20日，黄山旅游还面向个人股东开展线上抽奖活动，活动将抽取6名幸运股东，奖品为黄山雲亼精品山宿指定客房体验产品。

黄山旅游方面的工作人员表示，此次推出的活动对象为在18日下午3点收市之前，所有持有黄山旅游的股东均可以享受该优惠活动。“去年具体有多少股民持股票凭证来景区免票参观，在这方面我们没有具体的统计数据，但是整体来看，活动效果不错，所以今年继续举办。”该工作人员称。

值得注意的是，有了免门票的福利活动，股东并不能随时去景区参观。“今年的免票活动有具体的时间限制，不能保证这期间两个景区会完全开放，这与天气情况有关。”黄山旅游方面工作人员称。

Wind数据显示，截至今年9月30日，黄山旅游股东总户数为52696户，如果上述所有股东全部参与游览两个景区的免门票活动，黄山旅游此次减免的门票价格约为1238.36万元。

回馈股东还是“一举多得”的营销？

Wind资料显示，黄山旅游发展股份有限公司成立于1996年，总部位于安徽省黄山市，于1997年在上海主板上市交易，总市值为59亿元。2018年总营收为16.21亿元人民币，其中酒店业务收入占比39.91%，法定代表人为章德辉。

天眼查显示，目前，黄山旅游旗下拥有黄山中国国际旅行社、黄山市中国旅行社、徽商故里文化发展集团有限公司等37家公司。此外，黄山市国有资产监督管理委员会持股40.66%为最大股东。

去年9月，黄山门票价格从230元调整为190元，调价幅度为17.4%。黄山旅游在2018年年报关于公司未来发展分析中称，从行业趋势看，全域旅游迅猛发展，市场竞争将更加激烈，对公司自身而言，受全国景区门票价格政策影响，公司经营效益面临一定的挑战。

景鉴智库创始人周鸣岐对中新经纬客户端表示，黄山旅游回馈股民的活动仅仅是对持有黄山旅游公司股票的股东推出的优惠活动，在人数范围上相对较少；其次，免费入园的股东在景区还将进行其他项目的消费，如餐饮、缆车、住宿等，这还将会带来后续的经济收入。

“对于黄山旅游这种自然景区来说，冬季本来就是旅游淡季，上市公司推出‘买股票免景区门票’的活动既可以回馈股民，又可以拉动景区消费，同时还能提升景区知名度。黄山旅游推出的股民回馈活动可以看做是‘一举多得’的营销策略。”周鸣岐称。

上市公司给股东的“福利”花样多

相较于黄山旅游给股东免景区门票的福利，近年来，上市公司花式给股东送“福利”的现象也不少见。送流量、紫砂壶、龟苓膏、鸡尾酒……甚至还有公司给股东赠送安全套。

去年12月，爱施德宣布，当日收市后在册股东可免费申领优友170号卡并享受国际漫游流量；去年11月，雏鹰农牧公告称，公司计划对现有债务调整支付方式，具体为：本金主要以货币资金方式延期支付，利息主要以公司火腿、生态肉礼盒等产品支付，债务范围包括公司现有所有债务；2015年，中超控股为了“庆祝公司上市5周年”，给中小股东赠送紫砂壶。

此外，公开报道还显示，人福医药曾向股东赠送杰士邦安全套；量子高科曾向股东赠送龟苓膏产品；黑牛食品曾向股东赠送6瓶装的TAKI鸡尾酒饮料；得利斯曾向股东赠送澳洲牛排产品等……

北京市炜衡律师事务所律师张宇浩表示，上市公司回馈股东的行为本身并不违反法律规定，但也要具体来看该行为背后的目的。

张宇浩认为，上市公司通过额外的福利回馈股东，一方面可以提升股东对上市公司长期投资的热情和粘性，另一方面可以提升上市公司的企业形象。“但这种回馈行为并不能完全代替股东的分红权利，在公司存在可分配利润的情况下，股东的分红措施一般由股东大会决定。此外，回馈股东行为可能在短期造成上市公司股价在二级市场上的波动，或存在部分股民为了获得福利而进行短期极少持股的投机行为。”张宇浩称。

综合自中新经纬、每日经济新闻等

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