中新经纬客户端2月11日电 央行11日公告称，为对冲公开市场逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2020年2月11日央行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.40%。
至此，本周以来，央行已开展1万亿元逆回购操作，其中周一(10日)9000亿元，周二(11日)1000亿元。与此同时，根据Wind数据，本周(2月8日至2月14日)央行公开市场有1.28万亿元逆回购到期，周一、周二分别到期9000亿元、3800亿元；无正回购和央票等到期。
在此之前，Wind数据显示，上周(2月3日-2月7日)，央行共开展1.7万亿元逆回购操作，逆回购到期3800亿元，公开市场合计净投放1.32万亿元。
中金公司首席经济学家梁红认为，鉴于增长短期难免受到较明显的冲击，及时有力的政策应对尤为重要。逆周期调节政策有望有效稳定增长和通胀预期、防止企业部门现金流过度收紧，并“托底”就业。梁红称，货币政策可以通过下调存款准备金率、加大流动性投放力度、降低实体经济融资成本等方式有效放松金融条件，尤其针对受疫情影响的地区或行业。
在流动性方面，东北证券报告指出，2月将是M0大量回流银行体系、利好流动性的月份，外汇占款和财政存款虽然为负面影响但是幅度很小，公开市场操作将有净投放去补充银行间流动性。
东北证券认为，在疫情尚未得到完全控制的时候，央行不会将流动性收紧，2月15日预计将有2000-3000亿MLF投放，同时降低MLF操作利率10bp。3000亿元专项再贷款不仅仅对防控疫情有所助力，也将有利于银行间流动性。
关于货币政策，国金证券分析师边泉水表示，疫情冲击下，货币政策降息的时间节点明显提前。考虑到疫情对经济冲击要集中在一季度，全年影响相对有限，且受内部外因素影响，货币政策不会大幅宽松，特别是“价”的下调空间相对有限，还需要更多关注货币政策“量”的变化。
边泉水认为，在1月降准的基础上，预计今年再降准2-3次，以PSL为代表的准财政行为将是今年重要的看点之一。不过，鉴于疫情对全年的经济增长影响相对有限，不认为货币政策会出现显著的宽松，“大水漫灌”依然不太可能，政策节奏的变化是主基调。
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