随着美国股市大跌以及对经济增长的担忧加剧，各界对于美联储应按下“暂停键”，放慢加息节奏的呼声日益高涨。美国总统特朗普20日再次批评美联储，“我希望美联储降低利率。”他在华盛顿对记者表示，“与其他人相比，对我们来说美联储更是个问题。”

　　目前市场已普遍预计美联储将在12月加息到2.25%-2.5%的水平，这将是自特朗普2月任命鲍威尔担任美联储主席以来的第四次加息。特朗普上月就曾把美股大幅下跌归咎于“发疯”的美联储逐步加息，与他以前对美联储的批评相比，此次批评得到了更多市场机构的附和。

　　多家机构预测加息节奏放慢

　　先锋集团投资策略主管兼首席经济学家戴维斯20日表示，到目前为止，要让美联储不再逐步加息仍有很大的障碍，但美联储将面临越来越大的压力。他说，先锋集团的核心预测情形是美联储很难将利率提高至约3%以上，明年可能叫停加息，因为美国经济增速预计将放缓。戴维斯预计，未来12个月美国经济不会衰退，但预计企业盈利和经济增长将难以加速增长。

　　三菱日联证券（美国）策略师赫尔曼在最新发布的报告中表示，经济逆风将促使美联储重新思考收紧货币政策的幅度。他认为，自从鲍威尔执掌美联储以来，加息幅度已经带来了“附带伤害”，并且有美国经济增长变得黯淡的迹象，这暗示美联储不得不放慢加息的速度。

　　三菱日联的基本预期是今年12月将会加息，然后在2019年、2020年各加息一次。赫尔曼强调，美联储加息路径可能比这个预期更加温和，2019年甚至可能完全不加息。

　　美国著名财经专栏作家吉姆·格兰特日前在接受采访时预言，美联储“最终一定会”在利率问题上低头，“我不知道何时会扭转路径，但我预期更早转变好于更晚回头”。

　　“美联储应该重新考虑12月是否加息。没有其他哪个主要央行可能这么迅速加息。美联储需要衡量，在一个全球投资者对美元需求增加的脆弱时刻，是否应该扩大美国与国外货币政策的鸿沟。”

　　华尔街日报进一步呼吁，现在不是教条式地迈向（货币政策）‘正常化’的时候，如果经济数据有保障，美联储可以在2019年重启加息。

　　美联储立场显松动迹象

　　近期，美联储内部也出现了一些应暂停加息的声音。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利20日表示：“我认为我们应该停下来看看经济如何继续发展”。他强调，没有看到美国经济过热的迹象，所以不需要先发制人地提高利率。卡什卡利指出：“我担心的一个问题是，如果我们先发制人地加息，而事实上并非必要，我们可能会成为结束经济扩张并引发衰退的原因。”

　　尽管卡什卡利今年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有政策投票权，但上周数位美联储大佬的措辞也显示出对于进一步加息的暧昧态度。美联储副主席克拉里达上周称，利率正接近“中性”水平，未来将依据经济数据来决定是否进一步加息。拥有今年政策投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克做出了同样判断，他称短期利率水平距离中性水平“不太远了”。

　　就连美联储主席鲍威尔也在上周表示，一些事件“令人担忧”，他列举了美国经济将面临的三大挑战：全球需求放缓、财政刺激消退以及加息对经济的滞后影响。分析人士对此解读称，尽管鲍威尔对美国经济整体仍持乐观态度，但同时暗示“三大挑战”为2019年可能暂停加息的因素。

　　摩根士丹利表示，让美联储暂停加息的门槛仍然很高，但从近期美联储高层的公开表态来看，其立场已经出现了微妙的变化。大摩首席经济学家Chetan Ahya指出，美联储更加强调要看数据，同时透露出在实现中性利率之后政策决定上会有一定灵活性。

　　野村证券跨资产研究主管麦克利戈特称，美联储“已经低头了”。他在对比了美联储高层此前的讲话后认为，10月初鲍威尔还认为“远未达到中性利率”，但上周克拉里达明确表示利率接近“中性”，这至少有效剔除了一次加息预期。

　　周四（11月22日）亚市早盘，国际现货黄金位于1225.40美元/盎司附近水平。上一交易日美元遭遇三大利空打压，美元指数全面回落。周三（11月21日）美国总统特.朗.普再次抨击美联储（FED）升息，称希望其降息；与此同时，有媒体报道称，美联储最早可能于明年春季暂停升息周期；此外，当日公布的美国经济数据表现不佳，凸显出市场对经济扩张持久性的担忧以及对美联储放缓升息的呼吁。受美元走软的影响，黄金趁势展开反弹，一度逼近1230美元/盎司关口，最终收盘于1225.60美元/盎司。

　　黄金行情走势分析：

　　从黄金日线来看，金价昨日走势依旧比较缓和，虽然一度冲高，但最终小幅回落，收复50%的涨幅，呈现一根十字线，表明现阶段方向仍不是十分明朗，尽管下方MACD指标双线粘合，但是目前回到0轴上方，再加上美元依旧未跌穿96一线，因此黄金还是先关注1218-1230区间为主。黄金4小时来看，金价昨日走势震荡反弹，导致本周目前为止仍是高位修正，显得比较郁闷，加之本周迎来美国节假日，昨天晚间的初请数据利多金银，导致黄金短线缓和拉升至1230一线，另外经过美盘的洗礼后，目前价格再次回到均线组上方，MACD指标双线粘合信号模糊，没有重大的数据行情刺激的情况下，黄金依然处于区间震荡。

　　昨日早盘阶段金价表现不算明朗，但在欧盘打开后，多头再一次蠢蠢欲动，美盘目前已经达到高点1230一线，不过下方守住1220一线支撑对于多头就是良好的局面，另外目前短期均线组有望再次拐头向上，MACD指标也拉出了金叉，也回归0轴上方，操作上许可以尝试后低多对待。由于日线KDJ指标已经出现超买的迹象，所以今日操作思路上缪华理财个人建议采取区间高沽低渣即可，上方重点关注1229-1230一线阻力，下方关注1216-1218一线支撑。

　　黄金11.22操作建议：

　　1、下方回调至1216-1218一线做多，止损4美元，目标看1225-1226一线；

　　2、上方不破1229-1230一线做空，止损4美元，目标看1222-1220一线；

　　原油行情走势分析：

　　原油技术面上看，原油价格在短暂反弹修正之后再度暴跌重返下跌趋势，当前油价已经跌穿了61.8%回撤位的支撑，这意味着自2017年6月18日以来的这波反弹趋势已经正式结束。随着油价进入技术性熊市，市场空头大举押注加剧油价跌势。技术面日线图上显示，日K线大阴收跌后，K线回到前期的下行通道中，而均线指标空头排列，布林带继续开口向下发散运行，这些都暗示油价倾向继续看跌。

　　短线4小时图显示，稍早公布的美国API原油库存下降，这稍稍缓解了油价的下跌势头，不过，MA均线目前呈空头排列趋势，且正加速下跌。此外，油价再度跌穿下行通道，这也加剧了油价的看跌情绪。综合来看：短期原油的反弹会受到美元指数走高的压制呈现回调，在整理修复技术面缺口后原油可能进一步的呈现下跌，所以今日操作思路上缪华理财个人建议以反弹高空为主，回调做多为辅，上方重点关注55.6-55.8一线阻力，下方关注53.0-53.2一线支撑。

　　原油11.22操作建议：

　　1、反弹55.6-55.8一线做空，止损0.4美金，目标54.8-54.6一线，破位继续持有；

　　2、回调到53.0-53.2一线做多，止损0.4美金，目标53.8-54.0一线；

　　文/缪华理财