3月26日上午9点，我国第一个对外开放的期货品种——原油期货在上海国际能源交易中心上市。原油期货以净价交易、保税交割、人民币计价，风险控制、市场监管实现全面国际化。首批上线交易的合约共15个，交易保证金为合约价值的7%，涨跌停板幅度为5%。

开盘首秀 仅一个小时成交超百亿

从交易情况来看，首日交易开盘大涨5.8%，开盘一小时后成交规模超100亿人民币。截至下午收盘3点整，主力合约涨幅3.34%，成交量达4万多手，以人民币计价的原油期货合约成交总价值金额超过170亿元。同一时间，美原油期货WTI报价为65.59美元／桶，布伦特原油期货报价为69.72美元／桶。

上市当日，首日参加的集合与集合竞价的客户共有413家。首单由能源巨头嘉能可“抢到”原油期货首单。该公司于当日通过时瑞金融服务有限公司委托新湖期货有限公司进行交易，在集合竞价阶段抢得中国原油期货上市首笔委托并成交SC1809合约。

嘉能可相关负责人表示，公司长期看好中国经济，对中国期货市场发展充满信心；原油国际化推动了中国市场的定价能力，希望通过上海原油期货完善其与中国企业贸易过程中的定价与风险管理问题。

对于嘉能可抢得原油期货首单，新湖期货总经理杨熙东表示，反映出境外交易者对中国原油期货品种较高的参与热情，境外原油贸易商和投资机构可以利用中国原油期货与迪拜商品交易所阿曼原油期货、纽约商业交易所WTI原油期货、伦敦交易所布伦特原油的价差，开展跨地价差套利交易。

填补时区空白 形成24小时连续交易

根据上海国际能源交易中心官网披露的信息，记者对比发现，我国原油期货与世界上现有的两大原油期货交易不同之处，主要集中在交易品种、计价方式、涨跌停幅度、交易时间等方面。最主要的在于交易品种的差异。我国原油交易的是中质含硫原油，而现有两大原油交易的是轻质低硫。

交易时间上，布伦特和WTI挂牌交易的连续月份分别为最近的七年和九年，总合约数量都在百个左右。wind数据显示，最近的20个月合约交易都比较活跃，构建了连续的远期曲线。相比而言，我国原油期货可交易合约数量相对有限，为最近12个月为连续合约，以及连续8个季月合约。

业内人士指出，上海大致处在伦敦和纽约之间，恰好填补WTI和布伦特全球交易时区空白，形成24小时连续交易机制。同时，石油美元与石油人民币之间也可以进行汇率互动和投资组合。

“作为第一个对外开放的期货品种，国内原油期货的上市，将吸引更多元化的参与者。”卓创资讯分析师高健向记者分析，不仅有国际石油公司，贸易商，对冲基金，还有大型油田企业、炼油商、各类券商和个人投资者等。对于实体企业而言，可以有效规避风险，进行套期保值，锁定成本和未来收益。对于投资企业而言，可以增加投资选择。从整体来看，可以进行期货与现货行业整合，促进原油贸易双向发展。

转战国内 重庆有期货炒家“试水”

“中国版”原油期货正式上市，吸引了各路资本热切关注。除了手握大笔资金的企业客户，一些中小个人炒家亦“跃跃欲试”，试图尝鲜这一新品种。

“从上周开始，来咨询和办理开户的客户逐渐增多。”银河期货重庆营业部人士介绍，接触中的客户都有过炒黄金、白银、农产品的经历，最近3年都有10笔以上境内外期货的成交纪录，“对国内上市这一新的期货品种，投资热情非常高。”

按照交易规定，需提前存入不低于50万人民币或等值外币的保证资金。该人士透露，从上周开始，陆陆续续有10多位客户提前来办理好各种手续，以如愿尝到“头啖汤”。

新的期货品种“上架”，也让个别银行主动降低门槛，趁机力推原油交易产品。

比如交通银行针对个人客户推出的记账式原油产品，以WTI原油为投资标的，交易报价实时联动国际市场，支持以人民币直接进行交易，免去了购汇的时间与成本。记者留意到，该项产品的门槛极低，可多空双向无杠杆T+0交易，起点仅为0.1桶，也就是仅40元人民币左右。

纵深

撬动“两桶油”？还需时日

上海原油期货的加入，是否形成三足鼎立之势？记者26日咨询多名业内人士，普遍的观点认为但现在来看，要想撬动世界现有两大原油期货地位，为时过早，仍需时间和努力。

建设银行金融市场交易中心分析师陈浩表示，我国正在仿照“石油美元”建立自己的能源货币循环模式，即通过输出人民币换取石油等真实战略资源，生产国的人民币储备最终回流至我国的股票、债券、存款等金融资产，形成双向流动正反馈循环。其中有两个关键点，一是以人民币计价和结算现货原油，二是金融产品足够丰富，能够容纳回流资金。原油期货的推出是第二个关键点的第一步，既能提供现货定价几尊，降低升水成本，又可为原油生产国提供投资和对冲标的。

卓创资讯分析师高健认为，当前的制度建设，包括国际平台、净价交易和保税交割等为国内原油期货上市国际化扫清了制度壁垒，但交易量成为关键。同样，对于争夺原油市场话语权更是如此，首先，要在亚太地区形成重大影响力。

上游新闻·重庆商报记者 郭欣欣

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