继欧洲瑞银证券、日本野村控股株式会社之后，5月10日，第三家境外机构摩根大通，也向中国证监会提交了设立外商投资证券公司的申请材料。外资券商正加速在中国市场的布局，距离《外商投资证券公司管理办法》发布过去不到半月，已经有三外资机构积极响应。国内资本市场开放力度的加大，吸引了境外金融机构的积极参与。而对于国内资本市场来说，外资控股券商的到来，是“狼来了”还是“粮来了”？

3机构申请设立 控股券商

据证监会官网10日公布，摩根大通（香港）等机构已向证监会提交了设立外商投资证券公司的申请材料。

证监会新闻发言人高莉在回答记者提问时表示，5月10日，摩根大通（香港）公司等向证监会提交了设立外商投资证券公司的申请材料，摩根大通拟持股51%。“证监会将依法、合规、高效地做好相关审核工作。”高莉表示。

公开资料显示，摩根大通集团，总部位于美国纽约，总资产2.5万亿美元，总存款达1.5万亿美元，占美国存款总额的25%，分行6000多家，是美国最大金融服务机构之一。公司在纽交所上市，目前市值约3935亿美元。

而在摩根大通之前，瑞银和野村也已提交申请。证监会官网“行政许可信息公开”栏目的审批进度情况显示，瑞银证券变更5%以上股权实际控制人的申请已于5月2日正式获得受理；5月8日，野村向中国证监会提交设立外商投资证券公司的申请材料。

野村证券为日本第一大券商，是一个网络遍布全球30多个国家的金融服务机构。野村为个人、机构、企业和政府客户提供零售、资产管理、机构业务（全球市场和投资银行）与商人银行的服务。

申请在华设立外商投资券商之余，野村证券已开始在人才上进行准备。5月8日，野村正式任命陆挺为中国区首席经济学家。陆挺原为华泰证券研究所所长、首席经济学家。

实际上，野村控股已布局中国多时。公开信息显示，野村证券在1982年就在北京设立代表处办公室。2014年5月，野村控股与国内企业成立中外合资资产管理公司。同年9月，野村控股与国内企业成立中外合资股权投资基金。

积极响应 金融开放新规

这三家外资机构是有备而来，而更多的机构可能还在路上。这意味着，自证监会发布《外商投资证券公司管理办法》（下称《管理办法》）后，外资机构进入国内资本市场有了具体的行动，这也是对中国进一步扩大金融业对外开放的最新举措的积极响应。

证监会表示，《管理办法》发布日起，符合条件的境外投资者可根据新规，向证监会提交变更公司实际控制人或者设立合资证券公司的申请材料。

据了解，此前合资券商一直发展遇阻的原因之一被认为是受限于单一的业务。而此次放开了在业务上的限制，允许新设合资证券公司根据自身情况，依法有序申请证券业务，且允许外资控股。

距离《管理办法》发布才过去了不到半月，就已经有3家外资开始做出反应，且分布在欧亚美三地。早在《管理办法》发布的当天，证监会发言人就已经透露，已有欧洲、亚洲等地的多家大型金融机构向证监会了解公司设立和股权变更的相关信息，并多次表示正在积极准备，拟提交申请材料。

国内券商机遇和挑战并存

实际上，合资券商在国内已存在许久。从1995年首家合资券商中金公司成立至今已超过20年，但合资券商的发展并不顺利，更有数家外资股东最终退出合资券商。此次加大开放力度由参转控，外资机构积极申请控股券商，又会给国内市场带来什么样的变化呢？

对此，著名经济学家易宪容向记者表示，外资机构踊跃申请设立控股券商，这是金融对外开放带来的结果。金融开放是一件大好事，开放越大，对金融市场越好。但是外资进入国内，短期来说对于整个市场以及证券行业的影响应该并不大。目前证券行业的竞争非常激烈，国内券商都是不断厮杀抢占市场，外资想找到盈利空间来分一杯羹肯定很难。眼看开放力度放大，外资肯定是愿意来试一试。但是就像之前的合资券商一样，如果有盈利空间，那么它就会继续发展，如果没有盈利空间，那么大不了就是退出。

“外资券商踊跃进入国内市场，一方面是因为资本国际化大趋势，另一方面则是因为国内政策的开放。此外，外资机构也能够更加便利的服务在我国境内的外资企业。”广发证券重庆江北嘴财富管理部总经理王立才表示，对于国内市场特别是国内券商来说，外资券商进入国内市场，增加新的机构，加大市场竞争，有利于整个市场的成熟化和国际化。不过，虽然外资券商具有一定的优势，在投资银行和投资业务上可能会对国内券商造成冲击，但是由于网点等因素的制约，在经纪业务方面，对于国内券商来说影响有限。

华龙证券重庆分公司金融发展部经理邓丹也认为，外资券商进入国内市场，是和国内金融对外开放息息相关，同时这也是国际化发展的大趋势。原来其实有很多外资券商和国内的机构进行一些合作，现在的合作更加深入。

“对于国内券商来说，机遇和挑战并存。”邓丹表示，挑战是将面临更多的竞争，外资券商有很多先进经验，肯定会给国内券商带来一定的冲击。对于国内中小型的券商来说，存在一定的风险，如果不适应竞争可能会被淘汰，所以加强自身的竞争力是当前最重要的事；但是同时也是一个机遇，外资券商会带来一些先进经验，切磋学习之后，国内券商在服务、理财和投资方面的业务，以及抗风险的能力等方面，相信会得到一定的提升。

邓丹认为，这其中最大的受益者应该是投资者。未来高净值客户的争夺是非常重要的环节，有了外资券商的加入，相信服务水平会得到提升。另外，对于普通投资者来说，国外的券商进入后，带来不同的投资理念，以及一些不同的投资品类，让投资者有更多的选择。

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国内外

证券市场比较

根据中国证券业协会统计，截至2016年12月31日，129家证券公司总资产为5.79万亿元，净资产为1.64万亿元，净资本为1.47万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.44万亿元，托管证券市值33.77万亿元，资产管理业务受托资金总额为17.82万亿元。129家证券公司2016年实现营业收入3，279.94亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）1052.95亿元、证券承销与保荐业务净收入519.99亿元、财务顾问业务净收入164.16亿元、投资咨询业务净收入50.54亿元、资产管理业务净收入296.46亿元、证券投资收益（含公允价值变动）568.47亿元、利息净收入381.79亿元，全年实现净利润1234.45亿元，124家公司实现盈利。 

上游财经·重庆商报记者 谢聘

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