趋势判研

8月3日创业板冲高回落，钢铁股涨幅居前。技术面上，上一期产品本栏目曾谈到过沪指回调风险。一语成谶，沪指日K线周四带量跌破前两个交易日好不容易站稳的上升阻力线，且在试探3300关口后，连续两日阴线回调下跌。综合来看，基本宣告本轮冲击3300点关口失败。短期回调第一目标位，可以考虑观察3245点附近支撑。但鉴于黑色系板块整体表现仍然强势，投资者首先应观察3240-3300区间形成箱体的可能。

策略上，目前创业板方面缺乏主线领涨板块，市场仍缺乏一致性做多共识，所以后续创业板持续性存疑。而主板方面部分此前的领涨个股如西水股份、沧州大化以及部分银行股调整开始加大，投资者需要警惕调整风险，如涨价概念股方大炭素、神火股份、中国铝业以及金融股不能超预期强势表现，则指数有望延续调整节奏。

市场寻宝

1染料重镇将迎环保大考 观察中期事件驱动潜力

证券时报消息，随着新一轮中央环保督查的临近，尚未接受督查的浙江即将迎来环保大考。国内“染料重镇”浙江绍兴已经有部分企业开始关停，染料价格也在近期出现涨价。7月份以来，绍兴上虞工业园区多家相关企业因环保与安全等问题已经停产。浙江龙盛则表示，因为环保督查问题，分散染料上周的价格就开始上涨。

点评

市场对染料涨价预期很足，主要原因也在于环保。国内染料生产75%产能集中在浙江，染料生产高污染，叠加督察组去完山东后，大概率会立即去浙江。随着环保政策的逐步趋严，环保型染料也日益受到重视，染料行业的进入门槛正在提高，行业巨头的市场份额稳步提升。但需警惕，近期涨价概念逐渐受到市场质疑，且染料股多为价值投资机构扎堆持有，因此投资者可考虑逢低观察，而不是追高进入。

相关上市公司：浙江龙盛（600352）、闰土股份（002440）。

2*ST爱富复牌，观察上海国企改革的反弹潜力

财联社消息，*ST爱富3日晚间公告，对资产购买及出售方案进行调整，其中拟购买标的为奥威亚100%股权，不再收购东方闻道51%股权。公司股票于2016年5月6日停牌至今，期间因重组事宜三次遭交易所问询。公司股票8月4日复牌。

点评

*ST爱富“绕开重组新规”进行国企改革重组，有望成为引爆资本市场国企改革概念的导火线。对A股而言，从政策面看，最近并购重组放开、央企改革事件比较多，比如恒天集团整体并入国机集团，以及国电神华、联通混改消息面逐渐明确。从市场层面看，可以观察到8月1日龙头股份等沪企改革标的表现活跃，需要观察板块整体开启反弹的可能。短期来看，投资者可以重点观察沪企改革概念。

相关上市公司：龙头股份（600630）、隧道股份（600820）。

重点情报

　千山药机（300216）

8月3日晚间公告，公司子公司广东千山与中国联通佛山分公司签署战略合作协议，就智能健康监护手表项目进行业务合作，联通佛山公司为广东千山提供贴片卡技术及网络通信服务，支持广东千山产品进入联通内部商城平台。此外，双方还将在物联网能力平台、医疗健康大数据等方面开展合作，建立战略合作伙伴关系。该合作协议的签署，开辟了公司产品销售的新模式，有利于广东千山智能健康监护手表销售市场的开拓。

　莱茵体育（000558）

8月3日晚间发布公告，在“416”战略的指引下，为了加快实施公司“空间+内容”商业模式下体育小镇系列项目的专业化建设及经营，并推动公司特色体育小镇的全国布局，公司拟在国家工商行政管理总局注册成立一家无地域限制的全资子公司----“莱茵达体育小镇建设发展有限公司”(简称“体育小镇公司”)。体育小镇公司注册资本拟设定为人民币10,000万元，公司拟以自有货币资金出资，占注册资本100%。

　*ST坊展（600149）

3日晚间公告，7月25日，廊坊市政府印发《廊坊市人民政府关于将廊坊市投资控股集团有限公司划归市国土资源局管理的通知》，同意廊坊市国资委将廊坊控股划转至廊坊市国土资源局，本次权益变动由廊坊控股国有股权无偿行政划转导致，划出方为廊坊市国资委，划入方为廊坊市国土资源局。权益变动完成后，廊坊市国资委将不再间接持有廊坊发展股份，廊坊市国土资源局将持有廊坊控股100%国有股权，通过廊坊控股间接持有廊坊发展58,173,700股股份，占总股本的15.30%，将成为廊坊发展的实际控制人。

要闻精编

1、证券时报，7月份综合PMI回升至51.9，为4个月来最高（利好大盘）

2、凤凰网消息，中国央行或扩大人民币日内波动区间至3%（利空大盘）

3、时报财富息，航运主要指数持续反弹 行业有望迎来复苏（利好航运概念股）

4、时报财富消息，环渤海高铁建设望全线获批 渤海大湾区呼声渐起（利好湾区概念股）

5、新浪科技消息，阿里3亿美元再投易果生鲜 大力投资冷链物流（利好冷链物流概念股）

6、百川数据消息，供应不足叠加消费旺季即将来临 铅价格连续上涨（利好铅供应概念股）

7、金融界消息，乙二醇的供应缺口超过每年800万吨，进口依赖度70%左右（利好乙二醇概念股）

热点聚焦

1债转股推进存困难 下半年重点仍在央企改革

央行旗下中国《金融时报》近日援引业内人士报道称，在经济去杠杆的政策驱动下，下半年债转股有望加快落地。建设银行截至7月20日共与41家企业签订了总额达5442亿元的债转股框架协议；截至6月9日，国有企业债转股签约规模为6965亿元，项目数达54个；农业银行下半年将继续扩大债转股业务目标客户群体。

债转股提出较早，但之后落地一直远不及预期，核心原因是银行和企业就风险损失分担无法达成一致，双方都不愿承担损失。

展望后市，可以认为下半年债转股推进仍然难度较大。下半年商品价格大概率仍将高位运行。

但按照当前政策节奏，三四季度央企改革，提高运行效率，仍是资本市场重要看点。具体到行情，近期市场的重点尽管在涨价概念，但随着涨价概念风头逐渐过去，叠加国电神华、联通混改消息面逐渐明确，后续若有重磅利好事件尽管落地，央企改革概念或再度站上风口，值得持续跟踪。

2电解铝抽查时间临近，板块受涨价驱动潜力仍值得观察

上证消息，电解铝行业的去产能大幕已经开启，今年4月，国家发改委等四部委发起了清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动。该专项行动关注四大重点内容，分别为：企业自查(5月15日前完成)、地方核查(6月30日前完成)、专项抽查(9月15日前完成)、督促整改(10月15日前完成)。

近期电解铝去产能压力非常大。根据当前各类文件综合测算，电解铝下半年去产能规模占总产能的10%-15%左右。除了供不应求之外，环保压力、氧化铝以及上游铝矿纷纷涨价，均推高了电解铝的成本，所以电解铝企业自身也有提价的需求。

对A股而言，由于煤炭钢铁供给侧改革已基本达标，市场预期也比较充分，反倒是预期差比较大的电解铝去产能加码，使电解铝基本面改善的想象空间更大。再叠加市场对涨价品种十分敏感，本次铝行业供给侧叠加产品涨价有较为强烈的预期，值得考虑中期布局。

交易提示

【新股申购】

【限售股解禁】

申万宏源（000166）、吉林敖东（000623）、雷科防务（002413）、金一文化（002721）、东睦股份（600114）、复旦复华（600624）。

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