基金公司参与定增的节奏不断提速，今年以来，已有超1200只基金(A/C份额合并计算，下同)参与股票定向增发，成本总额近400亿元，较去年同期猛增近250%。其中，不乏明星基金经理“组团”参与上市公司定增。业内人士表示，考虑到目前参与定增的折扣力度较大，预计未来公募参与定增的热情还将延续。
明星基金经理“组团”做定增
年内定增数量已翻倍
截至8月15日，今年以来，已有1246只基金(A/C份额合并计算，下同)参与股票定向增发，数量较去年同期已经翻倍。此外，成本总额高达398.86亿元，较去年同期增涨242.52%。
8月刚过半，就有华夏基金、招商基金、广发基金等旗下32只公募产品参与股票定向增发，成本总额为4.99亿元。其中，不乏百亿级明星基金经理“组团”参与上市公司定增。
8月14日，易方达基金发布关于旗下部分基金发布获配洛阳新强联(300850)回转支承股份有限公司(以下简称“新强联”)非公开发行A股的公告。据公告显示，易方达旗下11只基金在此次新强联定增中共获配39.37万股，成本总额为4181.14万元。截至8月15日，该11只基金获配的账面价值总额为5108.62万元。从锁定期来看，上述基金的锁定期均为6个月。
这11只基金中包括张清华管理的易方达新收益、易方达安盈回报、冯波管理的易方达研究精选、易方达竞争优势企业、易方达行业领先、祁禾管理的易方达环保主题、易方达高端制造等。
上周，芒果超媒近45亿定增也落地，其中，中欧基金获配1606.10万股，获配金额为近8亿元；兴证全球基金则获配了1405.34万股，获配金额超过7亿元。其中包括明星基金经理周应波管理的中欧时代先锋、中欧互联网先锋、中欧创新未来18个月等基金；谢治宇管理的兴全合润、兴全合宜等基金，相关认购股份的锁定期均为6个月。
此外，乔迁管理的兴全商业模式优选、周克平管理的华夏复兴、华夏科技创新、华夏核心科技6个月定开、华夏先锋科技一年定开等多只基金还参与了科锐国际的定增。
据上海证券基金分析师李柯柯介绍，基金经理参与定增一般出于这些原因：其一，践行价值投资的基金经理，当认为企业长期价值可期，通过定增的方式折价参与投资不失为一种好途径。其二，部分采取“固收+”策略的基金将定增作为辅助手段，获取安全性相对较高的超额收益。
德邦基金专户业务部执行总经理孙博巍表示，在当前市场下，基民定投、基金经理定增，都是较佳的市场参与方式。定增最直接的好处是兑现收益。如果基金本来就持有定增股票，可以通过二级市场卖出，同时参与定增，直接锁定10-20%的收益。此外，好的定增项目具有一定排他性，如果能参与，能很好地回报投资者。
一位上海权益类产品基金经理也表示，相比过去2年，今年的投资难度明显加大，之所以参与定增比较多是因为：首先，基金参与定增时，会拿到一定折扣，比二级市场要便宜。其次，基金参与定增时，可以一次性买到较大的量，像一些百亿资金，基金公司如果在二级市场上买，会引起股价波动，增加成本。在标的的选择上，他提到，因为定增对象需要至少锁定半年，所以自己喜欢选择比较具有成长性、发展空间比较大的公司，且短期内也不能有利空。
严选“三好”定增标的
年内已有基金账面浮盈破亿
值得注意的是，今年以来，一些基金参与的定增项目账面浮盈已突破千万，甚至有些账目浮盈已经破亿。从投资方向看，基金目前参与定增项目，主要是新能源、医药、化工等板块个股。
今年6月，华夏基金旗下多只基金产品参与“氟化工龙头”多氟多定增，认购价格为16.6元/股。截至8月16日收盘，多氟多股价涨至47.37元/股，参与定增的基金产品账面浮盈超200%。其中，华夏能源革新股票型基金浮盈规模最高，近1.7亿元。
今年7月，华夏磐益一年定开混合基金参与“光伏玻璃龙头”亚玛顿定增，定增价格21元/股，获配股份约289万股。以8月16日收盘价每股40.86元计算，一个半月来，账面浮盈已达5296万元。如果加上其在6月以每股14.72元定增获配的502.72万股，该基金参与亚玛顿定增项目账面浮盈已达1.84亿元。
此外，截至8月16日，今年以来，信达澳银新能源产业基金参与“锂电概念股”合纵科技定增账面浮盈超5000万元，大成优选混合型证券投资基金参与“锂电概念股”天华超净定增账面增浮盈超1800万元。平安鼎泰混合、九泰泰富定增混合、九泰锐富事件驱动混合等定增主题基金回报均超过20%。
今年定增市场发行火热，基金公司对项目筛选的要求会更高。上海证券基金分析师李柯柯表示，今年二季度定增市场火热，112家上市公司，相比去年同期83家大幅提升，为基金参与定增项目提供了更多投资标的。基金经理投资定增项目是自身选股逻辑筛选后的结果，一般而言，基金经理在符合投资范围、投资标准的基础上，基于“好赛道、好公司、好价格”三管齐下判断上市公司的投资价值。
德邦基金专户业务部执行总经理孙博巍透露，对于高估值板块的定增项目，基金经理会相对比较小心，一个波动市场价就可能低于定增价格。大家目前更青睐顺周期和价值板块的定增项目。
上海一位定增新股策略部副总监表示，在定增标题的选择上，会考虑四点。第一，所处行业空间足够大，第二，公司有相对比较强的竞争壁垒，第三，短期一年或者两年成长性会比较明显。第四，估值比较合理，特别是折扣之后的估值比较合理。
（文章来源：中国基金报）
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