制图：宋嘉乐
5月12日晚，因为财务造假而将自己置于风口浪尖的瑞幸咖啡发布公告，宣布公司创始人兼CEO钱治亚被董事会“终止”职务，与钱治亚同时被“终止”职务的，还有此前已经被停职的COO刘健。
在“终止”钱治亚、刘健职务的同时，瑞幸咖啡宣布，由公司联合创始人、高级副总裁郭谨一接任CEO，并宣布增补高级副总裁曹文宝及副总裁吴刚为新任董事，以填补钱治亚和刘健离职后空缺的董事会席位。
这是瑞幸咖啡4月6日停牌以来，该公司首次公开发布的重大决策。此番管理层的调整，对于瑞幸咖啡来说有壮士断腕之意。钱治亚是瑞幸咖啡的创始人，相对于第一大股东陆正耀来说，她一直被公众看作是瑞幸的实际代言人。并且钱治亚目前还是公司第二大股东，持有公司大约20%的股份。瑞幸咖啡此番对管理层进行大换血，一方面是为了就公司财务造假一事给外界一个说法；另一方面是希望通过新的管理层的组建，能够带领公司获得新生。
从瑞幸咖啡来说，对管理层作出这样的调整当然是有必要的。毕竟就公司财务造假一事，终究需要有人站出来承担责任。而且，尽管公司发生了财务造假一事，但从公司层面来说，总不能就此消极地“等死”，公司方面还要进行积极的努力，希望能有一个好的结果。
公司方面的努力是可以理解的，但从局外人来看，瑞幸咖啡方面所作出的努力很大程度上是白忙一场。因为自从财务造假事件发生之后，瑞幸咖啡的生死就不是掌握在瑞幸咖啡自己的手上，而是掌握在美国监管者与司法者的手上。瑞幸咖啡所作出的这种努力，就相当于一个人抓着自己的头发，试图离开地球一样，这几乎是不可能的事情。
所以，瑞幸咖啡当下的努力印证了国人的那句古语：早知今日，何必当初。如果当初不进行财务造假，瑞幸咖啡又何至于将自己弄到如此被动不堪的境地？而如今，即便瑞幸咖啡作出了积极的努力，甚至拿出了壮士断腕的勇气，但这同样并不能给公司带来多少生机，瑞幸咖啡的生死将由监管的重拳来决定。
而监管的重拳或是瑞幸咖啡所难以承受之重。毕竟财务造假是资本市场的“公害”，不仅严重损害投资者的利益，同时也危及到资本市场的健康发展。因此，尽管A股市场一度对上市公司财务造假表现出了较大的宽容，但如今对财务造假同样表现为“零容忍”。不仅新的《证券法》加大了对财务造假的打击力度，而且就连金融委也一再强调要“坚决打击各种造假和欺诈行为”，“对造假、欺诈等行为从重处理”，“对造假的上市公司、中介机构和个人坚决彻查，严肃处理”。因此，即便是在国内市场，瑞幸咖啡的财务造假也难有容身之所。
尤为关键的是，瑞幸咖啡是一家在美国上市的上市公司。而在美国市场，上市公司财务造假基本上就是“死罪”。财务造假公司不仅面临着投资者巨额的集体诉讼索赔，而且公司还面临着美国证交会严厉的处罚，包括巨额的罚款，以及股票被退市，并且这种财务造假公司一旦退市将终生不得再在美上市。此外，财务造假公司的有关责任人还将面临着严峻的刑罚。不仅要承担巨额的罚款，同时还将判处10到25年监禁。
正是基于美国市场的严刑峻法，作为世界上最大的能源、商品和服务公司之一的美国安然公司，面对财务造假，仍然难逃退市破产的厄运。安然公司被美国证交会罚款5亿美元，股票被从道琼斯指数除名并停止交易，安然公司宣告破产。安然公司CEO杰弗里•斯基林被判刑24年并罚款4500万美元；公司创始人肯尼思•莱虽因诉讼期间去世被撤销刑事指控，但仍被追讨1200万美元的罚款。安然公司的投资者通过集体诉讼获得了高达71.4亿美元的和解赔偿金。
正是基于美国市场的严刑峻法，瑞幸咖啡能否躲过这一劫，这是市场非常关心的问题。瑞幸咖啡终究是一家中国公司，相关的“中国因素”会否在追究刑责时有利于减轻当事人的刑罚，由于并无先例，目前尚不得而知。但如果果真如此的话，这对于中概股在美国的上市其实是不利的。美国证交会主席公开警示美国投资者不要购买中国公司股票，这显然不是无的放矢。
因此，在瑞幸咖啡财务造假的问题上，“中国因素”并不能成为瑞幸咖啡的护身符。瑞幸咖啡因为财务造假而遭到美国市场的严厉惩处不可避免。尽管瑞幸咖啡有意壮士断腕来求生存，但这丝毫无碍监管的重拳最终砸在该公司的头上，公司是生是死，只有等监管的重拳砸下之后才能见分晓。
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