北京时间6月30日晚，滴滴出行正式登陆纽交所，股票代码为“DIDI”，发行价为14美元，发行3.17亿股ADS，比原计划的2.88亿股多10%。以14美元的发行价计算，此次至少募资44亿美元。截止首日收盘，滴滴收涨 1%，报14.14美元，成交额超过43亿美元，收盘市值为677.8亿美元，约合人民币4738亿元。
上市前滴滴历经多轮融资，还进行了两次大规模的合并，哪些投资机构能通过此次上市实现退出？值得关注的是，除滴滴以外，嘀嗒，哈啰出行也都提交了招股书，共享出行企业为何今年扎堆IPO？
最高涨幅近30%，市值一度超5000亿元
昨日晚间，滴滴正式在纽交所挂牌上市，股票代码为“DIDI”。高盛、摩根士丹利、摩根大通、华兴资本担任承销商。
本次IPO中，滴滴发行价定为14美元，位于13-14美元/ADS的发行区间上限。滴滴发行3.17亿股ADS，比原计划的2.88亿股多10%。以14美元的发行价计算，滴滴此次至少募资44亿美元。
招股书显示，此次募资计划将约30%的募资金额用于扩大中国以外国际市场的业务；约30%的募资金额用于提升包括共享出行、电动汽车和自动驾驶在内的技术能力；约20%用于推出新产品和拓展现有产品品类以持续提升用户体验；剩余部分可能用于营运资金需求和潜在的战略投资等。
滴滴开盘价报16.65美元，较发行价14亿美元高开近20%。盘中股价最高升至18.01美元，涨幅达28.6%，市值一度飙升至800亿美金，超过5000亿元人民币。之后略有收窄，收盘报14.14美元，首日涨幅1%。截至收盘，滴滴报14.14美元/股，市值为677.93亿美元，约合4377亿元人民币。
数轮融资两次合并，背后投资阵容豪华
天眼查App显示，滴滴出行关联公司北京小桔科技有限公司成立于2012年7月，注册资本1000万人民币，法定代表人为程维，经营范围包括基础软件服务；应用软件服务；经营电信业务；互联网信息服务；广播电视节目制作等。
有投资人称，滴滴上市是一场资本市场的狂欢。
记者梳理发现，自成立以来，滴滴出行已获数轮融资，总融资近200亿美元，背后投资阵容豪华，包括红杉资本、高瓴、高盛中国、经纬创投、阿里、腾讯以及软银、苹果等众多资本巨头。此外，还有着豪华的国资股东。根据CVSource投中数据，2015年以来一共有近20家国资背景的投资人投资滴滴，包括招行、建行、交行，中金、保利资本、国机汽车、中邮资本等等。
通过此次上市，不少资本受益。
据招股书，滴滴主要股东软银占股20.02%，Uber 持股为 12.8%。截止昨日（30日）收盘，软银这部分持股市值137亿元。据The Information，软银集团向滴滴投资了大约120亿美元，根据滴滴上市首日股价，软银赚了17亿元，回报率约14%。Uber 退出了中国市场时将中国业务出售给滴滴以换取股份，目前这部分持股升至81亿美元左右。
招股书显示，滴滴创始人、CEO程维、联合创始人、总裁柳青和高级副总裁朱景士合计持有9.8%的股权。不过，此次滴滴采用了AB股，即同股不同权的模式，包括程维、柳青在内的滴滴管理层拥有超过50%的投票权。
有望形成边际网络协同效应，进一步降本提效
目前，在移动出行领域，形成以滴滴出行为“一超”，T3出行、哈啰出行、享道出行、曹操出行等“多强”共生、共荣的市场格局。而IPO后，放眼整个中国互联网上市公司，滴滴出行也由此跻身互联网上市公司市值TOP10。
网经社电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾指出，综观滴滴出行的9年发展史，可基本分为三个发展阶段。第一阶段（起步阶段）：即以网约车、顺风车为主的四轮车业务。该阶段经历了与快的、优步的竞争最终将其合并，成为国内移动出行领域的头部平台。第二阶段（现在阶段）：打造“出行生态闭环”。该阶段滴滴形成了包括网约车、出租车、顺风车、共享单车、共享电单车、代驾、车服、货运、金融和自动驾驶等多个业务的生态闭环，在招股书中滴滴将众多业务归纳为“双飞轮”。
他指出，过去在美国“飞轮效应”造就了亚马逊，国内京东、阿里巴巴、美团、拼多多、携程等互联网巨头也成为“飞轮效应”的模仿者与受益者。就滴滴而言，其通过网约车、共享单车等“高频、低毛利”的老业务获取流量，来驱动车服、金融等“低频、高毛利”的新业务，共享出行业务与车服解决方案又相辅相成，形成边际网络协同效应，进一步降本提效，提升平台价值。就目前的680亿美元市值来看，尚较大低于前期各大机构、分析师近1000亿美元的普遍预期。在“双飞轮效应”驱动下，未来滴滴出行依旧有上升空间。
共享出行发展态势良好，竞争愈发激烈
值得关注的是，除滴滴以外，嘀嗒，哈啰出行也都提交了招股书，共享出行企业为何今年扎堆IPO？
独立经济学家王赤坤称，共享出行的商业模式和盈利模式是互联网的优等生：共享出行高频且刚需，拉新成本非常低，流量成本低，优于大多数互联网项目；高频频但周转率非常高，无硬件成本回收压力。虽然差于电商、游戏等超高现金流，但高于社交、咨询等纯流量无现金流项目；共享出行是拉新和获取流量的好渠道。
国泰君安证券研报显示，共享出行行业供需两旺及技术迭代孕育共享出行红利，中国网约车市场中长期发展态势良好，预计 2017-2022 年复合增长率达 12%，市场潜力充足，利润空间望进一步提升。
目前，共享出行竞争异常激烈。
陈礼腾称，在共享出行板块还有高德打车、哈啰出行、美团打车等聚合平台以及首汽约车、嘀嗒出行、曹操出行、斑马快跑、享道出行、T3出行、如祺出行等，国际上还有Uber、Lyft、Grab等。
王赤坤表示，共享行业发展红利正在消失，大家在有限的存量市场探索多元化。“出行行业属于无门槛供给，在各方资本继续投入和加持下，行业供给继续增加，供给平衡被打破，供给过剩。行业竞争激烈，单靠运营已经无力推动主营业务增长，大家纷纷在战略层面展开角逐，多元产品迭代、多元创业和多元并购，在多元化之路探索。”
近年来，滴滴也在探索多元业务，除了出行核心板块，还开拓了货运、社区团购、金融等业务，哈啰出行也已先后孵化和拆分出共享两轮、顺风车、小哈换电、哈啰打车、到店团购等。
上游新闻记者 韦玥
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