本周（2月28日--3月4日），俄乌局势危机并没有出现缓和迹象，全球市场在“俄乌黑天鹅”的搅动下，波动甚大，A股市场也未能幸免，跟着剧烈震荡。
从全周情况来看，沪指本周跌0.11%，深证成指跌2.93%，创阶段新低，创业板指跌3.75%，逼近前期低点。虽然大盘指数总体跌幅并不大，但个股的跌幅，却让股民有苦说不出。
从板块上来看，本周，煤炭、交通运输、农林牧渔等传统经济板块表现相对较好，电子、汽车、军工、通信等成长板块本周跌幅较大。本周沪深两市主力资金净流出1377.94亿元，周五净流出金额最多，达563.02亿元。
“聪明资金”又开始抄底
抢筹电气设备行业 追捧光伏、风能板块
本周（2月28日--3月4日），虽然A股市场继续受困于俄乌局势对全球市场的冲击，但前两周都在流出的“聪明资金”北上资金，开始积极抄底。
俄乌冲突导致国际原油市场剧烈波动，欧洲国家纷纷重新审视新能源规划，全球新能源建设有望加速。光伏、风能等板块受到北上资金的追捧，电气设备行业本周获得超35亿元的净买入，远远领先于其他行业；除了原油，有色金属价格也纷纷大涨，伦铝、伦锡屡创历史新高，伦铜、伦锌等价格亦处于历史最高点附近，黄金价格也是连连异动，北上资金本周大幅净买入有色金属行业逾22亿元。公用事业、电子两行业也获得超10亿元的净买入，交通运输、房地产、钢铁等行业也获得超亿元的加仓。
春节后，市场持续疲软，成交量少有万亿以上，与去年底比相去甚远，券商与保险股因此承压，非银金融行业被北上资金净卖出逾27亿元，为本周唯一净卖出超20亿元的行业；受春节假期影响，2月汽车销售环比大幅下滑，不及市场预期，汽车行业因此本周也被北上资金净卖出逾16亿元。另外，化工、农林牧渔、医药生物等行业本周也被北上资金减仓超亿元。
融资客大幅减仓宁德时代
连续三周加仓34只创业板股
从融资客的角度来看，2月以来融资客减仓超亿元的创业板股有12只（注：融资数据最新截至本周四）。融资客减仓最多的是宁德时代，达到13.91亿元。减仓金额较多的还有沃森生物、阳光电源、蓝思科技、汇川技术、智飞生物等。
跨周期来看，融资客已经连续三周以上减仓57股。减仓周期最长的是汇川技术和德固特，均被融资客减仓九周。融资客减仓周期较长的个股还有胜宏科技、贝达药业、晶盛机电、中海达、海昌新材等。
部分创业板股在回调的过程中，受到融资客持续加仓。数据宝统计，34只创业板股连续三周以上获融资客加仓。科翔股份获加仓周期最长，有六周该股均获得融资客加仓。累计加仓周期较长的还有上海凯宝、电连技术、同花顺、亿纬锂能、长信科技等。在融资客连续加仓的股票中，电连技术、同花顺、亿纬锂能、长信科技等4股2月以来跌幅超过10%。
按照最新公布的年报、快报、预告净利润下限数据计算，上述融资客连续加仓的34只创业板股中，有11股2021年净利润同比增长20%以上。北京君正、天喻信息、翔丰华、翰宇药业、创意信息等5股净利润翻倍增长。
机构最新市场研判：
外部扰动影响有限，市场将迎来阶段性修复
全国两会将指明政策着力点和经济增长目标，政策定调将为全年结构性机会提供重要参考。机构对3月行情普遍保持乐观。多数机构认为，外部扰动影响有限，A股底部逐步确认，3月市场将迎来阶段性修复。
一是A股整体估值相对合理。
长城证券研报认为，外部风险事件冲击停留在情绪层面，并未对基本面产生直接影响。悲观情绪逐渐释放；A股整体估值回落至相对合理水平，稳增长政策多方面、多角度开始发力；中长期来看，当前处于配置的窗口期。
中银证券也表示，国内流动性环境维持合理充裕，财政发力有望逐步兑现。美联储加息预期落地，海外流动性担忧缓和，市场资金配置需求增加。创业板盈利估值性价比较高，已具备投资价值。
二是市场风格兼具稳增长与偏成长。
光大证券认为，3月关注稳增长和消费方向。稳增长政策发力对冲经济下行，在固定资产投资增速上行区间，稳增长相关板块表现突出；消费板块则受益于消费通胀剪刀差收窄，高确定性的白酒与医药、有补贴政策的家电及大众消费品和疫情消退的线下消费行业或有不错表现。
东吴证券看好成长风格，偏向关注新能源、数字经济等成长板块的反弹机会。
华鑫证券持有相似观点，认为3月美联储加息力度减弱，叠加国内降准降息预期，风险偏好有所回升。恰逢一季报业绩预告密集公布期，前期调整较多且维持高景气的科技成长和高端制造方向，PEG已回到合理区间，反弹空间仍存。
三是关注年报、一季报等数据指标。
兴业证券表示，3月中下旬，热门赛道景气度指标，如新能源车销量等。当前市场对于热门赛道景气度预期分歧较大，相关数据将成为确认的重要信号。
西部证券认为，年报业绩窗口期也是市场由混沌走向有序的契机，高成长板块的业绩兑现有望成为推动市场中枢上行的重要契机。前期调整幅度较大，且业绩兑现度仍然较高的景气赛道龙头，将迎来一轮修复性行情。
上游新闻综合
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