3月7日，金属市场经历了“历史的一夜”，隔夜伦镍期货一度飙涨逾88%，触及55000美元/吨，创历史新高。3月8日，伦镍日内一度暴涨超110%，突破10万美元/吨，创历史新高，伦敦金属交易所（英文缩写：LME）暂停镍交易，停盘前，日内涨幅59%，报80000美元/吨。
此前有消息称，青山集团持20万吨镍期货合约空单，由于缺少现货无法交割而被国外贸易商挤仓。青山集团全称青山控股集团有限公司，3月9日，一名不愿具名的期货业内人士告诉上游新闻记者：“20万吨空单属于市场猜测，这是商业机密，无法确定，一切都等这件事尘埃落定之后，监管机构出来解读才行。”截至记者中午发稿前，青山集团尚未就镍价暴涨事件作公开回应。
游资抓住风险敞口操作导致暴涨
根据上市公司甬金股份招股说明书披露，青山集团实控人为项光达和项光通兄弟。公司起步于1992年温州，经过多年的发展，青山集团在福建福安、浙江丽水、广东阳江和印度尼西亚等地投资建立了不锈钢生产基地，并在印度尼西亚获得储量丰富的红土镍矿资源。
青山集团股权控制关系（图片来源：甬金股份招股书）
甬金股份招股说明书还披露了“青山系”的其他企业，包括鼎信科技、江苏青拓、广东吉瑞、青拓集团、福建青拓设备制造有限公司、福建青拓镍业、青拓上克等。据“青山实业”公众号介绍，青山实业已形成了从镍矿开采、镍铁冶炼到不锈钢冶炼、不锈钢连铸坯生产及不锈钢板材、棒线材加工的全产业链布局，2020年全年生产不锈钢粗钢1080万吨，实现销售收入2908亿元人民币，荣列2021年世界500强企业第279位。
3月7日，金属市场经历了“历史的一夜”，伦镍在短短几个交易日中，价格快速上涨，最高时突破了10万美元，创造新的历史。有媒体报道，由于俄镍被踢出交易所无法交割，青山集团开的20万吨镍空单可能交不出现货。市场传闻，嘉能可在伦镍上逼仓青山，要其在印尼镍矿的60%股权。3月9日，上述期货业内人士告诉上游新闻记者：“青山作为一家矿山企业在LME卖出套保，这是正常的习惯性操作，但是遇到了西方国家对俄罗斯的极限封锁导致青山在俄罗斯的镍矿无法正常交割，引发价格风险；游资抓住这个风险敞口操作推升价格导致价格暴涨。问题的症结是青山能否交货，能顺利交货一切问题迎刃而解。”
全球镍库存低位，伦镍注销占比52%（图片来源：广发期货）
是否巨亏有待监管机构解读
3月6日广发期货发布的镍、不锈钢期货周报显示，全球镍库存低位的现实未改变，国内下游不锈钢三月排产可观，新能源未来需求旺盛，对镍价具备较强支撑。近期镍价剧烈波动主要是市场对俄乌冲突引起镍供应变化的预期存在反复性：一方面，俄乌冲突升级，多国对俄采取制裁措施，禁止其使用SWIFT，引发市场对镍供应偏紧预期；另一方面，原本流入欧美的俄镍或转流入国内，导致外紧内松，镍价外强内弱。目前镍进口亏损最高已经达到17000元/吨，沪伦比跌至6.7以下。
有媒体报道称，在对原料套期保值时，生产商往往会建仓空头头寸。坊间一直传言，青山拿着20万吨的空单。华龙证券投资顾问赵海宏分析认为，持有巨量空单的主要原因是在金融衍生品市场对冲未来放空单的风险，这也是金属生产企业的特定习惯，同时，青山也是目前新能源汽车上游镍矿的隐形霸主，市占率很高，如果能够将产能卖出，镍矿价格下跌，也有利可图。不过，上述不愿具名的期货业内人士告诉上游新闻记者：“20万吨的空单，这个都是市场猜测，无法确定，这是商业机密，一切都得这件事尘埃落定之后，监管机构出来解读才行。”
上游新闻记者 冯盛雍
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