要闻精编

1、财联社消息，逆回购持续放量流动性改善，银行理财收益率连续三周下滑（利好大盘）

2、中国证券报消息，并购重组落潮，创业板业绩增长“失速”（利空大盘）

3、上证报消息，军方回应建军90周年阅兵军工板块迎事件催化（利好军工股）

4、上证报消息，染料提价具备可持续性相关企业或有望受益（利好染料概念股）

5、上证报消息，白洋淀治污提升至“国家高度”相关概念有望爆发（利好水污染治理概念股）

6、中证报消息，PVC行业产销两旺下半年产品价格有望继续维持高位（利好PVC概念股）

7、财联社消息，资源供应紧张钒价持续飙升超预期（利好钒矿概念股）

热点聚焦

【政治局定调下半年经济工作，中字头基建“稳增长”或存机会】

新华社消息，中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议强调，做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，要求实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。要深入扎实整治金融乱象，加强金融监管协调，提高金融服务实体经济的效率和水平，确保守住不发生系统性金融风险的底线。

与4月25日政治局会议相比，本次会议的部分表述略有不同。金融监管方面，本次对于货币政策的表态仅描述为“稳健的货币政策”，没有再用其它词语补充说明，这说明当前“轻微偏宽松”的货币政策可能仍将持续，从而起到助力稳增长的效果。会议特别提到了“深入扎实整治金融乱象”，且该点置于“监管协调”之前，意味着下半年金融整治仍将加码。供给侧改革方面，与上次不同的是本次会议强调处置“僵尸企业”，这与近期国企改革、央企重组等一系列动作高度一致。

具体到A股，本次会议全盘强调“稳”，稳定投资，稳定房地产市场，整治金融乱象，意味着A股更可能呈现出低波动特征，存量资金难以催生市场整体“大反弹”行情。叠加货币政策“轻微放宽”的暗示和积极财政政策的强化，局部行情或仍以国企基建类蓝筹为主，中字头基建仍然值得持续跟踪。

此外，在国企去杠杆大原则下，下半年国企并购重组方面有望获得实质性进展，值得投资者持续跟踪。

【监管是创新的保障，金融创新仍十分谨慎】

人民日报24日刊发评论文章称，任何金融创新都离不开权威有效的法治监管，离不开服务实体经济的根本要求。不要错以为监管与创新是水火不容、非此即彼，创造优良环境、界定法治红线的监管，乃是各类金融创新活动不可或缺的重要保障。

本次人民日报的观点很明确，金融创新不会像2013和2014年那样“全面放开”，而是在加强监管的的前提下稳妥推进，主基调仍是防风险。

可以认为，中长期来看，金融创新都将在“法治红线”内进行，金融创新带来的资金的活跃度不会被完全释放。

对A股来说，金融创新只会更加审慎，市场资金活跃度仍将受到一定程度的抑制。投资者切勿因为看到“金融创新”四个字就过度亢奋，在资金活跃度全面激活之前，A股仍将以存量博弈为主，中长期难有大行情。

市场寻宝

【“债转股”去杠杆箭在弦上 相关概念中期或迎机遇】

21世纪经济报道近日从建设银行获悉，近期银监会正式批准设立“建信金融资产投资有限公司”，该公司主要从事市场化债转股及配套支持业务，也是首家获批成立的银行市场化债转股实施机构。据介绍，建信投资为建行全资子公司，注册资本金120亿元，是目前建行资本金规模最大的子公司。

点评：展望后市，预计下半年国企债转股仍将加速。“债转股+供给侧改革”方面，鉴于决策层在金融工作会议上特别强调“经济去杠杆”、国企去杠杆，煤炭、钢铁供给侧改革的重心正逐步由“去产能”向“去杠杆”转移，有望成为债转股重点落地领域。可以认为，后续两条主线值得投资者持续跟踪。一是可以观察部分高杠杆率周期行业进行债转股机会，二是国企混改加债转股持续推进，可观察近期已经较为活跃的多元金融、AMC类标的利好可能。

根据公开市场资料，相关上市公司包括：

陕国投A（000563）、浙江东方（600120）

【库存告急！粘胶短纤短期涨价潜力值得跟踪】

生意社消息，7月17-21日当周粘胶短纤行情继续延续上涨通道，周初厂家报价也有100-200元/吨拉涨，中端报价至15900-16200元/吨，高端报价在16200元/吨。后半周实单成交顺利落实，中端实单成交在15800-16000元/吨，而高端成交在16100-16200元/吨。粘胶短纤延续上涨，超签订单支撑下，下周依旧保持上涨。

点评：粘胶短纤消费稳步增长，且当前库存状况整体高度紧张。粘胶市场基本面延续向好态势，下游采购积极性不减，粘胶厂家产销轻松超百，普遍维持低库存或负库存运行。近期市场追捧低市盈率化工标的，由于1-4月黏胶涨价幅度已不小，且从基本面来看，中长期需求相对确定+库存极低+短期旺季来临的三重有利催化剂与之前的TDI沧州大化、石墨电极高度类似，因此相关标的存在很大潜力，值得投资者细心跟踪。

根据公开市场资料，相关上市公司包括：

三友化工（600409）、新乡化纤（000949）

个股资讯

湘电股份（600416）：投资设立的军工板块新公司湘电动力已于近期完成相关登记手续。公司原有主营业务涵盖交直流电机 和风力发电系统等板块，2016年9月，公司通过定增 募资收购了控股股东湘电集团军工相关资产，并投资建设舰船综合电力系统系列化研究和产业化项目。公司表示，将加快水面舰船综合电力系统、水下电力推进成套设备升级换代。湘电动力成立后，公司综合电力推进系统产业化有望加速。公司本次投资设立的湘电动力将引进湖南军民融合装备 技术创新中心作为公司股东。创新中心由湖南省政府与海军工程大学联合组建，开展海军工程大学科技成果转化及产业化等活动。引进创新中心作为湘电动力股东后，公司的综合电力系统等军品业务有望增强业务发展动力。

亚宝药业（600351）：营销渠道改革成效初显，业绩恢复快速增长，公司预计上半年净利润同比增长20.06%。公司开展渠道改革直接掌控终端，合作经销商由50余家增加至800余家并全部实现数据直连，商务销售网络覆盖32万家药店 和诊所。随着营销渠道改革的逐步完成，公司能够实时掌握终端销售情况，避免渠道压货，并进一步加强产品销售推广力度，从而促进产品快速放量。机构预计，公司今年丁桂儿脐贴和消肿止痛贴等品种的销售有望逐渐恢复正常。此外，公司持续加强研发投入，2016年研发支出达1.5亿，同比增长36%，收入占比超过8%。公司研究院与国外药企进行全方位合作，拥有糖尿病 、败血症、帕金森等7个创新药 项目， 目前储备产品众多。

策略分析

7月24日沪指放量收涨，次新股午后积极反抽。技术面上，在30分钟周期中，上证50指数依托短期上升趋势线+成本线稳步攀升，但几次冲击2660-2670位置均失败，图形呈现楔形收敛态势。上证50近几个交易日有缩量趋势。若指数试图在接下来突破，应在突破2667点位置时伴随放量上攻；若持续缩量，应考虑回撤风险，考虑回踩2600点附近前期支撑位的可能。策略上，对于稳健投资者来说可继续把握中字头蓝筹方向，配合市场波动高抛低吸。另外激进投资者可继续把握有事件催化的题材股。指数方面则重点观察银行股动向，操作上仍注意不要追高。

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