每逢元旦、春节、国庆等长假，国债逆回购总会出现一波收益高峰。今年春节假期即将到来，国债逆回购收益率如何？怎样操作才能获得最大收益？一起来看一下吧。

今天是最佳操作时间点

每到节前，国债逆回购收益率都会骤升。2月12日，国债逆回购的收益率已经有了较大涨幅。其中，沪市1天期、2天期、3天期、4天期的收益率盘中涨幅均超过30%。截至收盘，深市3天期国债逆回购的收益率为4.2%，较上一个交易日上涨100%。

不过，根据往年的经验来看，春节假期前2天，才是国债逆回购收益率最高的时期。以沪市1天期的国债逆回购为例，过去三年里，春节前3天利率变化还不是太大，但一个交易日后，便骤然升高。因此，今年2月13日（周二）应是最佳操作时间。

收益情况如何？

如果2月13日操作，收益率大概会是多少呢？

据统计，过去五年里，春节假期前2天，沪市1天期的国债逆回购最高收益率均达到15%以上，2013年更是飙升至35%。不过，值得注意的是，国债逆回购的收益率与资金紧张程度有关。今年1月以来，央行通过定向降准、货币发放、MLF、CRA等创新流动性工具，释放了约5、6万亿的流动性资金，春节前资金压力不算太大。因此，投资者在操作时，可视具体情况而定。

买几天期的最划算？

春节假期前，不但收益率飙升，计息的时间也比较长。

自2017年5月22日新规实施以来，国债逆回购的计息时间为实际占用资金时间。根据近期计息时间，2月13日，操作1天期，便能算8天利息。而2天期、3天期、4天期、7天期的实际计息时间均为9天，资金到账时间也相同。因此，在操作时，只需看哪一种收益率最大便操作哪一种即可。

需要特别提醒的是，根据新规，国债逆回购实行T+0清算，T+1交收制度。如果在2月14日（周三）参与逆回购，无论是几天期的，春节后的第一天才是首次交收日，计息天数仅含周五一天，造成整个春节假期没有利息。所以建议不要在2月14日参与。

是否存在风险？

据了解，国债逆回购实际上是一种抵押借款，抵押品是最安全、风险最低的金融产品——国债。其次，中国结算公司作为第三方，如果借款方不能按时还款，结算公司会先行垫付。因此，国债逆回购的风险极低。

并且，无论几天期的国债逆回购，在交易成交的那一刻，收益率已锁定，此后的收益率如何变动，均与投资者没有关系。因此，对投资者而言，几乎不存在风险，只有收益率高低的差别。

操作指南

申购国债逆回购，具体应该如何操作呢？

1.国债逆回购一般通过股票账户申购，因此，投资者需要先开通一个证券账户。

2.沪市国债逆回购的资金门槛为10万元，深市较低，仅为1000元。

3.投资者通过交易软件，输入一款逆回购代码，点击“卖出”即可成功申购。注意：因为是向市场出借资金，所以委托方向要选“卖出”而不是“买入”。

上游财经·重庆商报记者 但宇

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