五年等一回！6月1日，A股正式纳入MSCI新兴市场指数。

A股“入摩”是盼了多年的事情了。早在2013年，自从MSCI首次宣布启动A股纳入MSCI新兴市场指数的审议及征询工作之后，A股入摩就被提上了日程，直至2017年6月21日，终于被宣布纳入MSCI新兴市场指数，然后准备至今，终于功成。这对中国资本市场意味着什么？是否意味着大量国际资金将流入中国股市？股民们的钱袋子有救了吗？我们该以怎样的心态迎接A股“入摩”？记者采访了上游新闻的多位专家顾问，他们对此都有各自不同的认识。

易宪容：入摩对中国股市来说是件大事

著名经济学家、上游新闻专家顾问易宪容教授认为，今年A股入摩这一步，对中国资本市场来说，不可否认是中国股市的一件大事。这应该是中国股市国际化的重要一步，也是未来中国股市繁荣与发展的重要一步。

他表示，在A股入摩初期，尽管A股权重因子不高，但随着中国资本市场的进一步对国际市场的开放，A股在新兴市场指数的角色会越来越重要。

从中长期来看，未来5至10年，A股市场将吸引超过6000亿美元资金流入中国股市。当大量的国际资金流入中国股市之后，更是会进一步推动整个中国股市国际化的进程。

所以，对于A股入摩，易教授认为，我们要做的就是如何做好中国A股市场，比如市场化程度提高或彻底减少政府对市场参与与干预，整顿好市场秩序，真正建立起保护投资者的机制等。只要中国股市发展好了，自然才能为国际投资者青睐。这是硬道理！

董登新：MSCI将倒逼A股加速市场化、法治化、国际化改革进程

武汉科技大学金融证券研究所所长、上游新闻专家顾问董登新教授认为，A股纳入MSCI指数成份股，标志着中国A股市场朝着国际化方向又迈出了重要一步。正如MSCI首席执行官亨利·费尔南德兹所讲的：这是一个具有里程碑意义的事件，A股纳入MSCI的一小步，是中国对外开放、走向世界舞台的一大步。

但另一方面，MSCI初步赋予A股的纳入因子仅为2.5%，这只是一个起点，以后A股纳入因子及样本权重的提高速度，将主要取决于MSCI每半年一次的指数审查及一年一度的市场评估，这将倒逼A股加速市场化、法治化、国际化改革进程。

皮海洲：A股正式入摩，喜悦中带着沉重

著名财经评论家皮海洲对于A股“入摩”显得相当理性。他认为A股还是A股。投资者不应该幼稚到把A股市场的希望寄托到MSCI头上去。

皮海洲说，A股市场的QFII制度推出已经有近15年的历史了。15年来，QFII并没有改变中国股市，所以，投资者也很难相信，A股纳入MSCI后，期待A股市场很快发生重大改变，这是不可能的。

他认为，A股市场并非真正缺少资金，缺少的只是投资者对股市的信心。而投资者信心的缺失，是由于A股市场各种问题的存在所导致的，包括A股圈钱市定位问题，对违法违规行为查处不严的问题以及对投资者保护不力的问题等。而这些问题显然不会随着A股纳入MSCI而解决。所以，今天A股正式纳入MSCI是一件喜事，但这份喜悦的心情仍然带着几分沉重感。

盘和林：A股中长期表现值得期待

中国财政科学研究院应用经济学博士后盘和林非常看好“入摩”给A股市场带来的积极影响。

他说，在今年4月份的博鳌亚洲论坛上，我国宣布了四项重大的对外开放举措，放宽金融业的市场准入就是其中一项。此次A股正式“入摩”，是金融市场开放的杰出成果体现，也是国际社会对我国资本市场发展的肯定。

值得注意的是，虽然A股“入摩”从长远来看对于市场是一个利好消息，具有一定的行情支撑作用，但是这只是一个开始，现阶段“入摩”更多的还是对国内投资者心理层面的影响。

短期来说，A股市场仍然将以自身规律为主，散户的羊群效应、机构的投机炒作可能并不会改变。中长期来看“入摩”将会给A股市场带来不小的积极影响，但是短时间内指望“入摩”带来A股市场翻天覆地的变化是不现实的。

上游财经·重庆商报

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