今天上午A股市场总体表现平淡，主要指数小幅上涨，猪肉股集体暴涨，多股涨停，成为市场主要亮点之一。“二师兄”又回来了？
猪肉股集体暴涨
7月4日早盘，猪肉股集体暴涨，天康生物、正邦科技、巨星农牧等多股盘中涨停，另有多股盘中涨幅超过8%。
消息面上，据报道，7月2日晚，一份国家发改委拟于7月4日召开会议分析近期生猪市场供需和价格形势的会议通知在网络流传。该会议通知发给相关协会和养殖企业等。通知称，将提醒相关企业保持正常出栏节奏、避免盲目压栏，提出不得囤积居奇、哄抬价格的要求，研究保持生猪市场平稳运行的相关措施。
业内人士表示，目前市场不缺猪，但过度压栏导致近期价格过快上涨，后期8-9月集中出栏又很可能导致价格快速下跌，不利于行业平稳健康发展。
根据猪易通数据，上周生猪均价19.77元/公斤，周环比上涨13.71%，涨幅较上周扩大6.67pct，周内生猪价格持续大幅上涨。有分析指出，上周生猪价格暴涨的原因主要是全国大范围降雨影响生猪出栏；另外随着4月以来生猪价格持续上涨，养殖户看涨情绪浓厚，压栏惜售，生猪供应短时紧张。
西部证券指出，猪价明显上行，猪企经营情况有望全面好转6月下旬以来全国生猪价格上升明显，下半年预计猪价仍将处于相对高位。猪价上行原因是：（1）能繁母猪去化的累计效应。（2）疫情负面影响减弱，需求有所上升，中小养殖户压栏惜售情绪渐浓。我们认为年下半年猪肉价格仍将维持相对高位，但宽幅震荡风险将有所上升。具体判断如下：（1）2021年9月以来能繁母猪存栏量环比持续收缩，对应下半年的生猪出栏供给量相对有限，将对猪价形成支撑。（2）疫情缓解叠加中秋国庆消费旺季，猪肉需求将有所提高。（3）压栏惜售行为多集中于中小养殖户，短期供给结构不稳定，容易造成价格宽幅震荡。从上市公司看，目前猪价可以覆盖完全成本，现金及利润有望明显改善。目前上市猪企的生猪养殖完全成本多在16~18元/公斤，目前生猪均价可以覆盖完全成本，头部企业的经营性现金流预计将快速转正。如果猪价持续处于高位，则头部猪企将全面扭亏，利好全年业绩。
国金证券表示，在行业盈利预期改善的情况下，当前生猪养殖板块的投资关注点已经从“去化程度”转移至后续生猪价格的演绎，建议从企业的经营风险度、出栏量增长弹性、出栏量兑现度、经营管理水平、估值情况等多维度选择标的。重点推荐：牧原股份：成本领先，成长确定性强、温氏股份：资金储备充足，近期成本有效控制。
生猪期货盘中暴涨
值得注意的是，猪肉价格和生猪期货近年来都体现出很强的周期性，波动极大，这些也直接影响到相关上市公司的业绩的稳定性，时而暴赚，时而巨亏。
以生猪期货走势为例，主力合约LH2209盘中暴涨超过6%，目前报价超过22000元，这一报价较2021年9月份的低位的12650元已暴涨约八成。但在2021年初，报价一度超过30000元，其在一年多的时间里波动幅度之大令人咋舌。
广发期货的研究观点认为，估值上看，4月份以来现货直接V字暴涨，期货盘面高升水明显回落，市场对于下半年生猪现货的上涨幅度较为谨慎，毕竟绝对价格依旧站上了20元/kg。
广发期货认为，供应上，去年10月份至今年3月份统计局的能繁母猪数量维持下滑，对于未来10个月的生猪出栏量市场有较强的下滑预期。而4-5月数据并没有下降反而略有回升，这与涌益咨询、钢联数据的5月份能繁母猪数据环比有所小幅增加这个大趋势类似，加之后备母猪的销量也在持续上涨，整体这对于2023年1月的猪价空间会有所压制，毕竟当前能繁母猪的产能大幅出清并不够彻底。
广发期货认为，需求上，下半年在夏天旺季过后将有季节性旺季。整体来看，猪周期上行阶段里，供应问题仍是当下的主要核心驱动力。部分集团化养殖场控制出货量，加之出栏均重也可以被调节，整体生猪的供应受到调节的概率较高，在一致看涨预期下，供应端的短期压缩会加剧供需不平衡。下半年生猪出栏均价保持在20元/kg问题不大，但值得注意的是，由于现货价格飙升后已经引发国家高层重视，后期猪价继续上涨后将面临一定的政策风险，整体期货盘面交易难度加大。
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